中åŽå…¨å›½å¾‹å¸ˆå会 律师办ç†é£Žé™©æŠ•èµ„与股æƒæ¿€åŠ±ä¸šåŠ¡æ“作指引

å‘布时间: [2013-4-24-16:32:26]    æµè§ˆé‡:10149次
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总  则
第一章风险投资业务
第一节风险投资概述
第二节  投资预备阶段
第三节  投资æ„å‘阶段
第四节尽èŒè°ƒæŸ¥é˜¶æ®µ
第五节  投资å议签署阶段
第六节  投资å议执行阶段
第七节  资本退出阶段
第二章股æƒæ¿€åŠ±ä¸šåŠ¡
第一节  è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ“作模å¼åŠè¦ç´ 
第二节  è‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„å°½èŒè°ƒæŸ¥
第三节  è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆçš„制作åŠå®žæ–½
第四节  法律æ„è§ä¹¦ä¸Žè‚¡æƒæ¿€åŠ±æ“作中的注æ„事项
 
 
总    则
 
第1æ¡ å®—æ—¨
为指导律师办ç†é£Žé™©æŠ•èµ„与股æƒæ¿€åŠ±ä¸šåŠ¡ï¼Œé¼“励律师积æžä»‹å…¥åˆ›æ–°åž‹å…¬å¸å‘展壮大中的èžèµ„过程和å¤æ‚劳动股æƒå®šä»·ä¸¤å¤§æ ¸å¿ƒå…³è”领域,充分å‘挥律师在创新型国家建设中的作用,ä¾æ®ã€Šä¸­åŽäººæ°‘共和国公å¸æ³•ã€‹(以下简称《公å¸æ³•ã€‹)ã€ã€Šä¸­åŽäººæ°‘共和国åˆä¼™ä¼ä¸šæ³•ã€‹ã€ã€Šä¸­åŽäººæ°‘共和国è¯åˆ¸æ³•ã€‹ã€ã€Šä¸Šå¸‚å…¬å¸è‚¡æƒæ¿€åŠ±ç®¡ç†åŠžæ³•(试行)》等法律ã€è¡Œæ”¿æ³•è§„和政策,制定本指引。
第2æ¡ é£Žé™©æŠ•èµ„
    2.1本指引所称“风险投资â€(å«ç§å‹Ÿè‚¡æƒæŠ•èµ„),仅指投资方å‘高æˆé•¿åž‹çš„创业ä¼ä¸šæ供股æƒèµ„本,并为其æä¾›ç»è¥ç®¡ç†å’Œå’¨è¯¢æœåŠ¡ï¼Œä»¥æœŸåœ¨è¢«æŠ•èµ„ä¼ä¸šå‘展æˆç†ŸåŽï¼Œé€šè¿‡é¦–次公开å‘行股票(IPO)ã€è‚¡æƒè½¬è®©æˆ–原股东ï¼ç®¡ç†å±‚ï¼è¢«æŠ•èµ„ä¼ä¸šå›žè´­ç­‰æ–¹å¼èŽ·å–中长期资本增值收益的投资行为。
    2.2在中国现行商事主体法律体系内,高æˆé•¿åž‹çš„创业ä¼ä¸šä¸€èˆ¬å‡ä¸ºæœ‰é™è´£ä»»å…¬å¸æž¶æž„,本指引所称目标公å¸ä¸»è¦æŒ‡è¢«æŠ•èµ„的有é™è´£ä»»å…¬å¸ã€‚
第3æ¡ è‚¡æƒæ¿€åŠ±
    3.1本指引所称“股æƒæ¿€åŠ±â€ï¼ŒæŒ‡å…¬å¸ä»¥æœ¬å…¬å¸è‚¡ç¥¨ï¼è‚¡æƒä¸ºæ ‡çš„,对公å¸â€œå¤æ‚劳动者â€å®žæ–½çš„中长期激励。
    è‚¡æƒæ¿€åŠ±ç³»å¾‹å¸ˆä¸ºæŠ•èµ„方或被投资ä¼ä¸šæ供的一项高附加值法律æœåŠ¡ï¼Œå¦‚æžœè¿ç”¨å¾—当,能够有效æ高相关ä¼ä¸šçš„ç»è¥ç®¡ç†æ•ˆçŽ‡ã€ä¿éšœæŠ•èµ„人投资的顺利回收。
    3.2上述“å¤æ‚劳动â€ï¼ŒæŒ‡ç»è¿‡ä¸€å®šæ—¶æœŸä¸“门的训练和教育,具有一定科学文化知识或技术专长者的质é‡è¾ƒé«˜çš„劳动力的耗费,包括以更高的效率创造现有使用价值或创造新的使用价值的创新型劳动。
     å¤æ‚劳动者,包括公å¸é«˜çº§ç®¡ç†äººå‘˜ã€éª¨å¹²èŒå·¥(å«æŠ€æœ¯éª¨å¹²ç­‰),以åŠå…¬å¸è®¤ä¸ºäººåŠ›èµ„本ä¸å¯æ›¿ä»£æˆ–替代æˆæœ¬å高的其他人员。
 
第一章   风险投资业务
 
第一节 风险投资概述
 
    风险投资的全过程å¯ä»¥åˆ†ä¸ºï¼šæŠ•èµ„预备阶段ã€æŠ•èµ„æ„å‘阶段ã€å°½èŒè°ƒæŸ¥é˜¶æ®µã€æŠ•èµ„å议签署阶段ã€æŠ•èµ„å议执行阶段ã€èµ„本退出阶段。在æ¯ä¸€ä¸ªé˜¶æ®µä¸­ï¼Œä¸“业律师都å¯ä»¥æ供相应的法律æœåŠ¡ï¼Œä¸ºå½“事人é¿å…åŠå‡å°‘法律风险ã€ä¸ºæŠ•èµ„项目的顺利进行æä¾›ä¿éšœã€‚
第4æ¡ æŠ•èµ„æ–¹çš„æŠ•èµ„æ–¹å¼
    按照投资行为的ä¸åŒæ¥åˆ’分,风险投资方å¼æœ‰ï¼š
    4.1è‚¡æƒè½¬è®©æŠ•èµ„,指以目标公å¸éƒ¨åˆ†è‚¡ä¸œæ‹Ÿè½¬è®©çš„全部或部分股æƒä¸ºæŠ•èµ„标的的投资。
    4.2增资扩股投资,指在目标公å¸åŽŸè‚¡ä¸œä¹‹å¤–,å¸æ”¶æŠ•èµ„方作为股东入股,并相应增加目标公å¸æ³¨å†Œèµ„本的投资。
    4.3  具有贷款ï¼å§”托贷款性质的投资方å¼ï¼Œä»¥åŠå…¶ä»–ä¾æ³•å¯è¡Œå¹¶ç»æŠ•ã€èžèµ„åŒæ–¹è®¤å¯çš„投资方å¼ã€‚
第5æ¡ æ³¨æ„事项
    5.1如果目标公å¸ç³»æœ‰é™è´£ä»»å…¬å¸ï¼Œåˆ™åœ¨è¿›è¡Œè‚¡æƒè½¬è®©æ—¶åº”注æ„å°Šé‡ç›®æ ‡å…¬å¸å…¶ä»–股东的优先购买æƒï¼ä¼˜å…ˆå¢žèµ„æƒï¼Œåœ¨å±¥è¡Œæ³•å®šç¨‹åºæŽ’除股东的优先购买æƒï¼ä¼˜å…ˆå¢žèµ„æƒä¹‹åŽæŠ•èµ„æ–¹æ‰å¯è¿›è¡ŒæŠ•èµ„。
    5.2办ç†å›½æœ‰èµ„产的投资和外资公å¸çš„投资时,应相应进行国有资产评估和履行相关审批备案手续。
第6æ¡ æŠ•èµ„ç¨‹åº
  6.1投资预备ã€å¯è¡Œæ€§åˆ†æžã€‚
  6.2投资方与目标公å¸æˆ–目标公å¸è‚¡ä¸œè¿›è¡Œæ´½è°ˆï¼Œåˆæ­¥äº†è§£æƒ…况,进而达æˆæŠ•èµ„æ„å‘,签订投资æ„å‘书(å¯èƒ½åŒ…括:排他å商ã€ææ–™æä¾›ã€ä¿å¯†ç­‰æ¡æ¬¾)。
    6.3投资方在目标公å¸çš„å助下,对目标公å¸è¿›è¡Œå°½èŒè°ƒæŸ¥ï¼ŒåŒ…括但ä¸é™äºŽï¼šå¯¹ç›®æ ‡å…¬å¸çš„管ç†æž„架ã€èŒå·¥æƒ…况ã€èµ„产ã€å€ºæƒã€å€ºåŠ¡è¿›è¡Œæ¸…查ã€è¯„估。
  6.4投资方与èžèµ„æ–¹åŒæ–¹æ­£å¼è°ˆåˆ¤ï¼Œå商签订投资å议。
  6.5  åŒæ–¹æ ¹æ®å…¬å¸ç« ç¨‹ã€ã€Šå…¬å¸æ³•ã€‹åŠç›¸å…³é…套法规的规定,æ交å„自的æƒåŠ›æœºæž„(如股东(大)会或董事会)就投资事宜进行审议表决的决议。
    6.6åŒæ–¹æ ¹æ®æ³•å¾‹ã€æ³•è§„çš„è¦æ±‚将投资å议交有关部门批准或备案。
    6.7投资å议生效åŽï¼ŒåŒæ–¹æŒ‰ç…§åˆåŒçº¦å®šå±¥è¡Œèµ„产转移ã€ç»è¥ç®¡ç†æƒè½¬ç§»æ‰‹ç»­ï¼Œé™¤æ³•å¾‹å¦æœ‰è§„定外,应当ä¾æ³•åŠžç†è‚¡æƒå˜æ›´ç™»è®°ç­‰æ‰‹ç»­ã€‚
  6.8投资方退出目标公å¸ã€‚
第7æ¡ æ¶‰åŠå›½æœ‰èµ„产问题
    涉åŠå¯¹å›½æœ‰ç‹¬èµ„å…¬å¸æˆ–者具有以国有资产出资的公å¸è¿›è¡ŒæŠ•èµ„时,还应注æ„:
    7.1æ ¹æ®å›½æœ‰èµ„产管ç†æ³•å¾‹ã€æ³•è§„çš„è¦æ±‚,对目标公å¸èµ„产进行评估;
    7.2å¿…è¦æ—¶ç»å›½æœ‰èµ„产监ç£ç®¡ç†éƒ¨é—¨æˆ–授æƒå•ä½æ ¸å‡†ï¼å¤‡æ¡ˆï¼›
    7.3投资完æˆæ—¶æ ¹æ®å›½æœ‰èµ„产管ç†æ³•å¾‹ã€æ³•è§„çš„è¦æ±‚,办ç†èµ„产产æƒå˜æ›´ç™»è®°æ‰‹ç»­ã€‚
第8æ¡ æ¶‰åŠå¤–资ä¼ä¸šé—®é¢˜
  投资外商投资ä¼ä¸šçš„,应当注æ„:
  8.1ä¿è¯åˆè¥é¡¹ç›®ç¬¦åˆã€Šå¤–商投资产业指导目录》的è¦æ±‚,制作新的å¯è¡Œæ€§ç ”究报告,并éµå®ˆæ³•å¾‹ã€æ³•è§„关于外商投资比例的规定,如导致外资比例低于法定比例,应办ç†ç›¸å…³å®¡æ‰¹å’Œå…¬å¸æ€§è´¨å˜æ›´æ‰‹ç»­ï¼›
    8.2涉åŠåˆè¥ä¼ä¸šæŠ•èµ„é¢ã€æ³¨å†Œèµ„本ã€è‚¡ä¸œã€ç»è¥é¡¹ç›®ã€è‚¡æƒæ¯”例等方é¢çš„å˜æ›´ï¼Œå‡éœ€å±¥è¡Œå®¡æ‰¹æ‰‹ç»­ã€‚
 
第二节 投资预备阶段
 
    投资预备阶段为投资方åˆæ­¥ç¡®å®šç›®æ ‡å…¬å¸èµ·è‡³è¾¾æˆæŠ•èµ„æ„å‘å‰çš„准备期间。专业律师在投资预备阶段的法律æœåŠ¡ä¸»è¦ä¸ºï¼š
第9æ¡ é¢„å¤‡é˜¶æ®µçš„ä¿¡æ¯æ”¶é›†
    9.1å助投资方收集目标公å¸çš„公开资料和ä¼ä¸šèµ„信情况ã€ç»è¥èƒ½åŠ›ç­‰ä¿¡æ¯ï¼Œåœ¨æ­¤åŸºç¡€ä¸Šè¿›è¡Œä¿¡æ¯æ•´ç†å’Œåˆ†æžï¼Œä»Žå…¬å¸ç»è¥çš„市场风险方é¢ï¼Œè€ƒæŸ¥æœ‰æ— é‡å¤§éšœç¢å½±å“投资活动的进行。
    9.2综åˆç ”究公å¸æ³•ã€è¯åˆ¸æ³•ã€ç¨Žæ³•åŠå¤–商投资等法律ã€æ³•è§„,对投资的å¯è¡Œæ€§è¿›è¡Œæ³•å¾‹è®ºè¯ï¼Œå¯»æ±‚立项的法律ä¾æ®ã€‚
    9.3就投资å¯èƒ½æ¶‰åŠçš„具体行政程åºè¿›è¡Œè°ƒæŸ¥ï¼Œä¾‹å¦‚:投资行为是å¦è¿èƒŒæˆ‘国投资政策和法律,å¯èƒ½äº§ç”Ÿæ€Žæ ·çš„法律åŽæžœï¼ŒæŠ•èµ„行为是å¦éœ€è¦ç»å½“地政府批准或进行事先报告,地方政策对åŒç±»æŠ•èµ„有无倾å‘性æ€åº¦ç­‰ã€‚
 
第三节 投资æ„å‘阶段
 
    专业律师应å‘委托人æ示æ„å‘书与正å¼æŠ•èµ„å议的è”系和区别,根æ®å§”托人的实际需è¦æ示æ„å‘书ã€æŠ•èµ„æ¡æ¬¾æ¸…å•å…·å¤‡ä½•ç§ç¨‹åº¦çš„法律约æŸåŠ›ã€‚
第10æ¡ æŠ•èµ„æ„å‘书的主è¦æ¡æ¬¾
    在投资åŒæ–¹è¾¾æˆæŠ•èµ„æ„å‘阶段,专业律师应在信æ¯æ”¶é›†å’Œè°ƒæŸ¥çš„基础上,å‘委托人æ示投资的法律风险并æ出风险防范措施,必è¦æ—¶å‡ºå…·æ³•å¾‹æ„è§ä¹¦ï¼Œå¹¶ä¸ºå§”托人起è‰æˆ–审核投资æ„å‘书。投资æ„å‘书通常包括以下内容中的部分或全部:
    10.1投资标的。
    10.2投资方å¼åŠæŠ•èµ„å议主体。根æ®æŠ•èµ„æ–¹å¼çš„ä¸åŒç¡®å®šæŠ•èµ„å议签订的主体。
    10.3投资项目是å¦éœ€è¦æŠ•èµ„åŒæ–¹è‚¡ä¸œ(大)会ã€è‘£äº‹ä¼šå†³è®®é€šè¿‡ã€‚
    10.4投资价款åŠç¡®å®šä»·æ ¼çš„æ–¹å¼ã€‚投资价格的确定通常有以下几ç§æ–¹å¼ï¼š
    10.4.1  以被投资股æƒæŒæœ‰äººè®¤ç¼´æˆ–实缴出资é¢ä½œä¸ºæŠ•èµ„价格;
    10.4.2  以被投资股æƒå¯¹åº”çš„å…¬å¸å‡€èµ„产值作为投资价格;
    10.4.3  以评估价格作为投资价格;
    10.4.4其他确定投资价格的方å¼ã€‚
    10.5投资款的支付。
    10.6投资项目是å¦éœ€è¦æ”¿åºœç›¸å…³ä¸»ç®¡éƒ¨é—¨çš„批准。
    10.7  åŒæ–¹çº¦å®šçš„进行投资必须满足的å‰ææ¡ä»¶ã€‚
    10.8排他å商æ¡æ¬¾ã€‚æ­¤æ¡æ¬¾è§„定,未ç»æŠ•èµ„æ–¹åŒæ„,被投资方ä¸å¾—与第三方以任何方å¼å†è¡Œå商出让或出售目标公å¸è‚¡æƒæˆ–资产,å¦åˆ™è§†ä¸ºè¿çº¦å¹¶è¦æ±‚其承担è¿çº¦è´£ä»»ã€‚
    10.9æ供资料åŠä¿¡æ¯æ¡æ¬¾ã€‚该æ¡æ¬¾è¦æ±‚目标公å¸å‘投资方æ供投资方所需的ä¼ä¸šä¿¡æ¯å’Œèµ„料,尤其是目标公å¸å°šæœªå‘公众公开的相关信æ¯å’Œèµ„料,以利于投资方更全é¢åœ°äº†è§£ç›®æ ‡å…¬å¸ã€‚
第11æ¡ æŠ•èµ„æ„è§ä¹¦çš„附加æ¡æ¬¾
    在投资过程中,为é¿å…任何一方借投资或èžèµ„之å套å–对方的商业秘密,作为专业律师,应在æ„å‘书中设定防范此类风险的附加æ¡æ¬¾ï¼š
    11.1终止æ¡æ¬¾ã€‚该æ¡æ¬¾æ˜Žç¡®å¦‚投资åŒæ–¹åœ¨æŸä¸€è§„定期é™å†…无法签订投资å议,则æ„å‘书丧失效力。
    11.2ä¿å¯†æ¡æ¬¾ã€‚出于谨慎的考虑,投资åŒæ–¹å¾€å¾€åœ¨ç­¾è®¢æŠ•èµ„æ„å‘书之å‰å³ç­¾è®¢ä¿å¯†å议,也å¯åœ¨ç­¾è®¢æ„å‘书的åŒæ—¶è®¾å®šä¿å¯†æ¡æ¬¾ã€‚ä¿å¯†æ¡æ¬¾çš„主è¦å†…容有:
    11.2.1ä¿å¯†æ¡æ¬¾é€‚用的对象。除了投资åŒæ–¹ä¹‹å¤–,还包括å‚与投资事务的顾问等中介æœåŠ¡äººå‘˜ã€‚
    11.2.2ä¿å¯†äº‹é¡¹ã€‚除了会谈ã€èµ„æ–™ä¿å¯†çš„è¦æ±‚外,还包括ç¦æ­¢æŠ•èµ„æ¡æ¬¾ï¼Œå³æ”¶åˆ°ç›®æ ‡å…¬å¸ä¿å¯†èµ„料的第三方在一段时间内ä¸å¾—购买目标公å¸çš„è‚¡æƒã€‚
    11.2.3投资活动中åŒæ–¹ç›¸äº’披露的å„ç§èµ„料的ä¿å¯†ï¼Œé€šå¸¸çº¦å®šæ‰€æŠ«éœ²çš„ä¿¡æ¯å’Œèµ„料仅用于评估投资项目的å¯è¡Œæ€§å’ŒæŠ•èµ„对价,ä¸å¾—用于其他目的。
    11.2.4资料的返还或销æ¯ã€‚ä¿å¯†æ¡æ¬¾åº”约定如投资项目未能完æˆï¼ŒæŠ•èµ„åŒæ–¹è´Ÿæœ‰ç›¸äº’返还或销æ¯å¯¹æ–¹æ供的信æ¯èµ„料的义务。
第12æ¡ æŠ•èµ„æ¡æ¬¾æ¸…å•
    鉴于投资活动中,投资方投入的人力ã€ç‰©åŠ›ã€è´¢åŠ›ç›¸å¯¹è¾ƒå¤§ï¼Œæ‰¿æ‹…的风险也较大。作为投资方的专业律师,应æ请委托人注æ„在投资æ„å‘阶段中订立如下投资æ¡æ¬¾æ¸…å•ï¼Œä»¥é¢„防和é™ä½ŽæŠ•èµ„的法律风险。投资æ¡æ¬¾æ¸…å•è®°è½½æœªæ¥æŠ•èµ„å议的主è¦æ¡æ¬¾ã€‚
    12.1  投资交易æ¡ä»¶ã€‚明确投资交易达æˆå¿…须满足的相应æ¡ä»¶ã€‚
    12.2交易对价的安排。明确投资方投入资金æ¢å–è‚¡æƒä»½é¢çš„多少。
    12.3ä¸å…¬å¼€æ¡æ¬¾ã€‚该æ¡æ¬¾è¦æ±‚投资的任何一方在共åŒå…¬å¼€å®£å‘ŠæŠ•èµ„事项å‰ï¼Œæœªç»å¯¹æ–¹åŒæ„ä¸å¾—å‘任何特定或ä¸ç‰¹å®šçš„第三人披露有关投资事项的信æ¯æˆ–资料,但有æƒæœºå…³æ ¹æ®æ³•å¾‹ã€æ³•è§„强制è¦æ±‚公开的除外。
    12.4é”定æ¡æ¬¾ã€‚该æ¡æ¬¾è¦æ±‚,在æ„å‘书有效期内,投资方å¯ä¾çº¦å®šä»·æ ¼è´­ä¹°ç›®æ ‡å…¬å¸çš„部分或全部资产或股æƒï¼Œè¿›è€ŒæŽ’除目标公å¸æ‹’ç»æŠ•èµ„çš„å¯èƒ½ã€‚
    12.5  回购æ¡æ¬¾ã€‚投资方有æƒé€‰æ‹©åœ¨æŠ•èµ„åŽçš„一段时间内,è¦æ±‚å…¬å¸å…¶ä»–股东或其他方ä¾æ®çº¦å®šæ¡ä»¶å›žè´­å…¶è‚¡æƒã€‚    12.6董事会和投票æƒã€‚投资åŒæ–¹å°±è‘£äº‹ä¼šçš„组æˆä»¥åŠç›¸å…³äº‹é¡¹çš„投票æƒè¿›è¡Œçº¦å®šï¼Œä»¥ç¡®ä¿æŠ•èµ„方对被投资方é‡å¤§ç»è¥è¡Œä¸ºçš„有效监管。
    12.7离岸框架安排。投资方根æ®ç›®æ ‡å…¬å¸æœªæ¥æ˜¯å¦å‡†å¤‡åœ¨å¢ƒå¤–上市,è¦æ±‚被投资方在境外é‡æ–°æ³¨å†Œï¼Œæœ¬åœ°ç›®æ ‡å…¬å¸å˜æˆå¢ƒå¤–å…¬å¸çš„å­å…¬å¸ã€‚
    12.8  费用分摊æ¡æ¬¾ã€‚该æ¡æ¬¾è§„定如果投资æˆåŠŸï¼Œå› æŠ•èµ„事项å‘生的费用应由投资åŒæ–¹åˆ†æ‘Šæˆ–由被投资方承担。
 
第四节 å°½èŒè°ƒæŸ¥é˜¶æ®µ
 
    专业律师应就投资方拟投资的目标公å¸è¿›è¡Œæ·±å…¥è°ƒæŸ¥ï¼Œæ ¸å®žé¢„备阶段获å–的相关信æ¯ï¼Œä»¥å¤‡æŠ•èµ„方在信æ¯å……分的情况下作出投资决策。专业律师å¯ä»¥æ ¹æ®å®žé™…情况,在符åˆæ³•å¾‹ã€æ³•è§„的情况下对于调查的具体内容作适当增加或å‡å°‘。
第13æ¡ å¯¹ç›®æ ‡å…¬å¸åŸºæœ¬æƒ…况调查核实的范围
    13.1  目标公å¸åŠå…¶å­å…¬å¸çš„ç»è¥èŒƒå›´ã€‚
    13.2  目标公å¸åŠå…¶å­å…¬å¸è®¾ç«‹åŠå˜æ›´çš„有关文件,包括工商登记ææ–™åŠç›¸å…³ä¸»ç®¡æœºå…³çš„批件。
    13.3  目标公å¸åŠå…¶å­å…¬å¸çš„å…¬å¸ç« ç¨‹ã€‚
    13.4  目标公å¸åŠå…¶å­å…¬å¸è‚¡ä¸œå册和æŒè‚¡æƒ…况。
    13.5  目标公å¸åŠå…¶å­å…¬å¸åŽ†æ¬¡è‘£äº‹ä¼šå’Œè‚¡ä¸œä¼šå†³è®®ã€‚
    13.6  目标公å¸åŠå…¶å­å…¬å¸çš„法定代表人身份è¯æ˜Žã€‚
    13.7  目标公å¸åŠå…¶å­å…¬å¸çš„规章制度。
    13.8  目标公å¸åŠå…¶å­å…¬å¸ä¸Žä»–人签订的投资å议。
13.9投资标的是å¦å­˜åœ¨è®¾ç½®æ‹…ä¿ã€è¯‰è®¼ä¿å…¨ç­‰åœ¨å†…çš„é™åˆ¶è½¬è®©çš„情况。
第14æ¡ å¯¹ç›®æ ‡å…¬å¸ç›¸å…³é™„属性文件的调查
    14.1政府有关主管部门对目标公å¸åŠå…¶å­å…¬å¸çš„批准文件。
    14.2  目标公å¸åŠå…¶å­å…¬å¸åœŸåœ°è¯ã€æˆ¿å±‹äº§æƒè¯åŠç§Ÿèµæ–‡ä»¶ã€‚
    14.3  目标公å¸åŠå…¶å­å…¬å¸ä¸ŽèŒå·¥ç­¾è®¢çš„劳动åˆåŒã€‚
14.4  目标公å¸åŠå…¶å­å…¬å¸ç­¾è®¢çš„有关代ç†ã€è®¸å¯è¯åˆåŒã€‚
第15æ¡ å¯¹ç›®æ ‡å…¬å¸è´¢äº§çŠ¶å†µçš„调查
    15.1å…¬å¸çš„财务数æ®ï¼ŒåŒ…括å„ç§è´¢åŠ¡æŠ¥è¡¨ã€è¯„估报告ã€å®¡è®¡æŠ¥å‘Šã€‚
    15.2ä¸åŠ¨äº§è¯æ˜Žæ–‡ä»¶ã€åŠ¨äº§æ¸…å•åŠå…¶ä¿é™©æƒ…况。
    15.3债æƒã€å€ºåŠ¡æ¸…å•åŠå…¶è¯æ˜Žæ–‡ä»¶ã€‚
    15.4纳税情况è¯æ˜Žã€‚
第16æ¡ å¯¹ç›®æ ‡å…¬å¸ç®¡ç†äººå‘˜å’ŒèŒå·¥æƒ…况的调查
    16.1  管ç†äººå‘˜ã€æŠ€æœ¯äººå‘˜ã€èŒå·¥çš„雇佣æ¡ä»¶ã€ç¦åˆ©å¾…é‡ã€‚
    16.2主è¦æŠ€æœ¯äººå‘˜å¯¹å…¬å¸å•†ä¸šç§˜å¯†æŽŒæ¡æƒ…况åŠå…¶ä¸Žå…¬å¸ç­¾è®¢çš„ä¿å¯†åè®®ã€ä¸ç«žäº‰å议等。
    16.3特别岗ä½èŒå·¥çš„ä¿é™©æƒ…况。
第17æ¡ å¯¹ç›®æ ‡å…¬å¸ç»è¥çŠ¶å†µçš„调查
    17.1  目标公å¸ç»è¥é¡¹ç›®çš„立项ã€æ‰¹å‡†æƒ…况。
    17.2  目标公å¸å¯¹å¤–签订的所有åˆåŒã€‚目标公å¸å®¢æˆ·æ¸…å•å’Œä¸»è¦ç«žäº‰è€…åå•ã€‚
    17.3  目标公å¸äº§å“è´¨é‡ä¿è¯æ–‡ä»¶å’Œå¯¹ä¸ªåˆ«å®¢æˆ·çš„特别ä¿è¯æƒ…况。
    17.4  目标公å¸å¹¿å‘Šå议和广告å“çš„æ‹·è´ã€‚
    17.5  目标公å¸çš„产å“责任险ä¿é™©æƒ…况。
    17.6  目标公å¸äº§å“与环境ä¿æŠ¤é—®é¢˜ã€‚
    17.7  目标公å¸äº§å“的消费者投诉情况。
    17.8  目标公å¸çš„特许ç»è¥æƒ…况。
第18æ¡ å¯¹ç›®æ ‡å…¬å¸åŠå…¶å­å…¬å¸çŸ¥è¯†äº§æƒæƒ…况的调查
    18.1  目标公å¸åŠå…¶å­å…¬å¸æ‹¥æœ‰çš„专利ã€å•†æ ‡ã€è‘—作æƒå’Œå…¶ä»–知识产æƒè¯æ˜Žæ–‡ä»¶ã€‚
    18.2  目标公å¸åŠå…¶å­å…¬å¸æ­£åœ¨ç ”制的å¯èƒ½èŽ·å¾—知识产æƒçš„智力æˆæžœæŠ¥å‘Šã€‚
    18.3  目标公å¸åŠå…¶å­å…¬å¸æ­£åœ¨ç”³è¯·çš„知识产æƒæ¸…å•ã€‚
第19æ¡ å¯¹ç›®æ ‡å…¬å¸æ³•å¾‹çº çº·æƒ…况的调查
    19.1  正在进行和å¯èƒ½è¿›è¡Œçš„诉讼和仲è£ã€‚
    19.2诉讼或仲è£ä¸­æƒåˆ©çš„主张和放弃情况。
    19.3生效法律文书的执行情况。
 
第五节 投资å议签署阶段
 
    专业律师在投资åŒæ–¹è¿›è¡Œå°½èŒè°ƒæŸ¥åŽï¼Œåº”å助委托人进行谈判,共åŒæ‹Ÿè®¢æŠ•èµ„å议,准备相关法律文件。如果法律ã€æ³•è§„è¦æ±‚投资项目必须ç»æ”¿åºœä¸»ç®¡æœºå…³æ‰¹å‡†çš„,专业律师å¯ä»¥å助委托人å‘政府主管机关æ出批准申请。
第20æ¡ æŠ•èµ„å议的起è‰
    20.1  投资å议的主åˆåŒï¼Œé™¤æ ‡çš„ã€ä»·æ¬¾ã€æ”¯ä»˜ã€åˆåŒç”Ÿæ•ˆåŠä¿®æ”¹ç­‰ä¸»è¦æ¡æ¬¾å¤–,一般还应具备如下内容:
  20.1.1说明投资项目åˆæ³•æ€§çš„法律ä¾æ®ã€‚
  20.1.2投资的先决æ¡ä»¶æ¡æ¬¾ï¼Œä¸€èˆ¬æ˜¯æŒ‡ï¼š
  (1)投资行为已å–得相关的审批手续,如当投资项目涉åŠé‡‘èžã€å»ºç­‘ã€æˆ¿åœ°äº§ã€åŒ»è¯ã€æ–°é—»ã€ç”µè®¯ã€é€šä¿¡ç­‰ç‰¹æ®Šè¡Œä¸šæ—¶ï¼ŒæŠ•èµ„项目需è¦æŠ¥è¯·æœ‰å…³è¡Œä¸šä¸»ç®¡éƒ¨é—¨æ‰¹å‡†ï¼›
    (2)投资å„方当事人已å–得投资项目所需的第三方必è¦çš„åŒæ„,并ä¸ä¸Žå…¶ä»–交易å‘生冲çªï¼›
    (3)投资å„方因投资项目所作的声明åŠä¿è¯å‡åº”实际履行;
    (4)完æˆå°½èŒè°ƒæŸ¥ï¼Œå¹¶å¯¹è°ƒæŸ¥ç»“果满æ„ï¼›
    (5)在所有先决æ¡ä»¶å…·å¤‡åŽï¼Œæ‰èƒ½å±¥è¡Œè‚¡æƒè½¬è®©(或认缴新增资本的出资)和付款义务。
  20.1.3投资å„方的声明ã€ä¿è¯ä¸Žæ‰¿è¯ºæ¡æ¬¾ã€‚包括:
  (1)目标公å¸å‘投资方ä¿è¯æ²¡æœ‰éšçž’å½±å“投资事项的é‡å¤§é—®é¢˜ï¼›
  (2)投资方å‘目标公å¸ä¿è¯å…·æœ‰å®žæ–½æŠ•èµ„行为的资格和财务能力;
  (3)目标公å¸å±¥è¡ŒæŠ•èµ„义务的承诺以åŠå…¶è‘£äº‹è´£ä»»å‡½ã€‚
  20.1.4确定投资æ¡ä»¶ï¼Œç¡®å®šå‡ºèµ„转让总价款。
  20.1.5确定出资转让的数é‡(股比)åŠäº¤å‰²æ—¥ã€‚
  20.1.6设定出资方å¼ä¸Žæ—¶é—´ï¼Œå¿…è¦æ—¶å¯ä»¥è€ƒè™‘在金èžæœºæž„设立åŒæ–¹å…±ç®¡æˆ–第三方监管账户,并设定共管或监管程åºå’Œæ¡ä»¶ï¼Œä»¥å°½å¯èƒ½åœ°é™ä½Žä¿¡ç”¨é£Žé™©ï¼Œä»¥ä¿éšœæŠ•èµ„å议的顺利履行。
    20.1.7确定出资过程中产生的税费åŠå…¶ä»–费用的承担。
    20.1.8é™åˆ¶ç«žäº‰æ¡æ¬¾ã€‚
    20.1.9确定è¿çº¦è´£ä»»å’ŒæŸå®³èµ”å¿æ¡æ¬¾ã€‚
    20.1.10设定或有æŸå®³èµ”å¿æ¡æ¬¾ã€‚å³æŠ•èµ„方如因目标公å¸åœ¨æŠ•èµ„完æˆä¹‹å‰çš„ç»è¥è¡Œä¸ºå¯¼è‡´çš„税务ã€çŽ¯ä¿ç­‰çº çº·å—到æŸå®³ï¼Œè¢«æŠ•èµ„方应承担相应的赔å¿è´£ä»»ã€‚
  20.1.11设定ä¸å¯æŠ—力æ¡æ¬¾ã€‚
  20.1.12设定有关åˆåŒç»ˆæ­¢ã€æŠ•èµ„标的交付ã€æŠ•èµ„行为完æˆæ¡ä»¶ã€ä¿å¯†ã€æ³•å¾‹é€‚用ã€äº‰è®®è§£å†³ç­‰å…¶ä»–æ¡æ¬¾ã€‚
  20.2投资å议的附件一般包括:
  20.2.1  目标公å¸çš„财务审计报告。
  20.2.2  目标公å¸çš„资产评估报告。
  20.2.3  目标公å¸åœŸåœ°è½¬è®©å议。
  20.2.4政府批准转让的文件。
  20.2.5其他有关æƒåˆ©è½¬è®©å议。
  20.2.6  目标公å¸çš„固定资产与机器设备清å•ã€‚
  20.2.7  目标公å¸çš„æµåŠ¨èµ„产清å•ã€‚
  20.2.8  目标公å¸çš„债æƒå€ºåŠ¡æ¸…å•ã€‚
  20.2.9  目标公å¸å¯¹å¤–æ供担ä¿çš„清å•ã€‚
  20.2.10è”åˆä¼šè®®çºªè¦ã€‚
  20.2.11谈判记录。
  上述附件的内容,专业律师å¯ä»¥æ ¹æ®å®žé™…情况在符åˆæ³•å¾‹ã€æ³•è§„的情况下,选择增å‡ã€‚
第21æ¡ æŠ•èµ„å议的生效æ¡æ¬¾
    专业律师应当æ请委托人注æ„,如投资项目涉åŠå¿…须由国家有关部门批准的,应建议委托人约定投资å议自批准之日起生效。其他情况下,å¯æ ¹æ®å§”托人实际情况约定åˆåŒç”Ÿæ•ˆæ¡ä»¶å’Œæ—¶é—´ã€‚
 
第六节投资å议执行阶段
 
第22æ¡ åœ¨æŠ•èµ„å±¥çº¦é˜¶æ®µï¼Œä¸“ä¸šå¾‹å¸ˆå·¥ä½œä¸»è¦åŒ…括:
    22.1为投资å„方拟订“履约备忘录â€ï¼Œè½½æ˜Žå±¥çº¦æ‰€éœ€å„项文件,并于文件é½å¤‡æ—¶è¿›è¡ŒéªŒè¯ä»¥ç¡®å®šæ˜¯å¦å¯ä»¥å¼€å§‹å±¥è¡ŒåˆåŒã€‚
  22.2å助委托人举行验è¯ä¼šè®®ã€‚
  22.3  按相关法律ã€æ³•è§„的规定办ç†æŠ¥æ‰¹æ‰‹ç»­ã€‚
  22.4å助办ç†æŠ•èµ„涉åŠçš„å„项å˜æ›´ç™»è®°ã€é‡æ–°ç™»è®°ã€æ³¨é”€ç™»è®°æ‰‹ç»­ã€‚
第23æ¡ ç”³æŠ¥æ–‡ä»¶
    专业律师å助投资方或目标公å¸èµ·è‰æˆ–è°ƒå–çš„ã€éœ€è¦å‘相关政府主管部门报é€çš„文件æ料包括:
  23.1股东å˜æ›´ç”³è¯·ä¹¦ã€‚
  23.2投资å‰å„方的原åˆåŒã€ç« ç¨‹åŠå…¶ä¿®æ”¹å议。
  23.3投资å„方的批准è¯ä¹¦å’Œè¥ä¸šæ‰§ç…§å¤å°ä»¶ã€‚
  23.4  目标公å¸è‘£äº‹ä¼šã€è‚¡ä¸œ(大)会关于出资转让的决议。
  23.5  出资å˜æ›´åŽçš„董事会æˆå‘˜åå•ã€‚
  23.6投资å„方签订的并ç»å…¶ä»–股东签字或以其他书é¢æ–¹å¼è®¤å¯çš„出资转让å议。
  23.7审批机关è¦æ±‚报é€çš„其他文件。
第24æ¡ æŠ•èµ„å±¥çº¦é˜¶æ®µçš„äº‹åŠ¡
  24.1投资款到账验收,出具报告书。
  在投资方支付全部转让款并将付款凭è¯ä¼ çœŸç»™å‡ºè®©æ–¹åŽï¼Œåœ¨çº¦å®šçš„工作日内,被投资方指定的或åŒæ–¹çº¦å®šçš„注册会计师对该转让金é¢æ˜¯å¦åˆ°è´¦äºˆä»¥éªŒè¯ï¼Œå¹¶å°†éªŒè¯æŠ¥å‘Šä¼ çœŸç»™æŠ•èµ„方。
  24.2投资标的交付。
  投资åŒæ–¹åŠç›®æ ‡å…¬å¸åº”åŠæ—¶åŠžç†è¢«æŠ•èµ„资产的交割手续和被投资股æƒçš„å˜æ›´ç™»è®°æ‰‹ç»­ï¼ŒåŒ…括所涉资产æƒå±žå˜æ›´éœ€è¦åŠžç†çš„物的交付和æƒå±žå˜æ›´ç™»è®°æ‰‹ç»­ã€‚
  24.3股东æƒåˆ©ä¹‰åŠ¡çš„移转。
  è‚¡æƒè½¬è®©åè®®å¯ä»¥çº¦å®šï¼Œè½¬è®©æ ‡çš„交割之åŽï¼ŒåŽŸå‡ºè®©æ–¹å°†ä¸å†ä½œä¸ºç›®æ ‡å…¬å¸çš„股东而享有股东æƒåˆ©å’Œæ‰¿æ‹…股东义务;投资方将æˆä¸ºç›®æ ‡å…¬å¸çš„股东,并å–代出让方继续履行目标公å¸å‘起人å议书åŠç« ç¨‹ä¸­è§„定的股东æƒåˆ©å’Œè‚¡ä¸œä¹‰åŠ¡ã€‚
  24.4规范有关登记手续。
  新股东与公å¸å…¶ä»–股东应当签订新的åˆè¥(åˆä½œçš„)å议,修订原公å¸ç« ç¨‹å’Œè®®äº‹è§„则,更æ¢æ–°è‘£äº‹ã€‚签订新的åˆè¥(åˆä½œçš„)å议与新章程åŽï¼Œå…¬å¸ç­¾å‘新的股东出资è¯æ˜Žä¹¦ï¼Œå˜æ›´å…¬å¸çš„股东å册,并于å˜æ›´åŽ30日内å‘工商行政管ç†æœºå…³æ交目标公å¸è‚¡ä¸œã€å‡ºèµ„ã€ç« ç¨‹ç­‰å˜æ›´ç™»è®°ç”³è¯·æˆ–备案申请。
第25æ¡ ç‰¹åˆ«æ示
    专业律师应å‘委托人æ示实际出资与投资å议生效的区别。投资å议除法律ã€æ³•è§„明文规定需ç»ä¸»ç®¡éƒ¨é—¨æ‰¹å‡†ç”Ÿæ•ˆçš„以外,或者当事人约定了生效æ¡ä»¶ä¹‹å¤–,一般自åˆåŒä¸»ä½“签字盖章之日起生效;但投资å议的生效并ä¸å½“然æ„味ç€å‡ºèµ„自åˆåŒç”Ÿæ•ˆæ—¶èµ·å®žé™…履行,其实际履行根æ®å…¬å¸æ€§è´¨åŠå½“事人有关需求,å¯èƒ½è¿˜éœ€æ»¡è¶³æ³•å¾‹è§„定的æ¡ä»¶æˆ–当事人约定的æ¡ä»¶ã€‚
 
第七节 资本退出阶段
 
    风险资本退出是风险投资项目的最åŽä¸€ä¸ªçŽ¯èŠ‚。对于æˆåŠŸçš„投资,退出将最终实现其资本增值的投资收益;对于失败的投资,退出å¯ä»¥æ”¶å›žéƒ¨åˆ†æŠ•èµ„本金,å‡å°‘æŸå¤±çš„扩大。
第26æ¡ é£Žé™©èµ„æœ¬é€€å‡ºçš„æ–¹å¼
    风险资本退出的基本方å¼æœ‰å››ç§ï¼šé¦–次公开å‘行上市,并购转让,原股东ã€ç®¡ç†å±‚或创业ä¼ä¸šå›žè´­ï¼Œä»¥åŠæ¸…算等。风险资本以任何一ç§æ–¹å¼é€€å‡ºï¼Œä»Žå¾‹å¸ˆä¸šåŠ¡çš„角度æ¥çœ‹ï¼Œæ— è®ºæ˜¯é¦–次公开å‘行上市ã€è‚¡æƒè½¬è®©è¿˜æ˜¯æ¸…算等,都是一个å¤æ‚的专项法律æœåŠ¡ä¸šåŠ¡ã€‚
第27æ¡ ä¸Šå¸‚æ–¹å¼é€€å‡º
    27.1  创业ä¼ä¸šè‚¡ç¥¨å‘行上市通常是投资方所追求的目标。股票上市åŽï¼ŒæŠ•èµ„方作为å‘起人在ç»è¿‡ä¸€æ®µç¦å”®æœŸåŽï¼Œå³å¯é€šè¿‡å”®å‡ºå…¶æŒæœ‰çš„ä¼ä¸šè‚¡ç¥¨ä»Žè€ŒèŽ·å–å·¨é¢å¢žå€¼ï¼Œå®žçŽ°æˆåŠŸé€€å‡ºã€‚
    27.2ä¼ä¸šè‚¡ç¥¨å‘行上市的基本程åºåŒ…括:è˜è¯·å¢ƒå†…外承销商ã€å¾‹å¸ˆã€ä¼šè®¡å¸ˆç­‰ç»„æˆé¡¾é—®ç­å­ï¼›ä¸ºè‚¡ç¥¨å‘行上市的需è¦è€Œè¿›è¡Œå¿…è¦çš„è‚¡æƒç»“构调整;将ä¼ä¸šæ”¹åˆ¶é‡ç»„为股份有é™å…¬å¸ï¼›å„中介机构进行尽èŒè°ƒæŸ¥ã€è¾…导,并制作ã€æŠ¥é€è‚¡ç¥¨ä¸Šå¸‚申请文件;è¯åˆ¸ç›‘ç£ç®¡ç†éƒ¨é—¨æ ¸å‡†å‘行。
    27.3在公å¸ä¸Šå¸‚之å‰ï¼Œä¸“业律师需è¦å¯¹å…¬å¸çš„资信作全é¢è°ƒæŸ¥ï¼Œå¹¶å‡ºå…·æ³•å¾‹æ„è§ï¼Œå¯¹å…¬å¸åŠå…¶ä¸Šå¸‚çš„åˆæ³•æ€§å‡ºå…·æ„è§ä¹¦ï¼›ä»Žæ³•å¾‹è§’度å助公å¸é€‰æ‹©ä¸Šå¸‚地点,并出具书é¢æ„è§ï¼›åˆ¶ä½œç”³è¯·ä¸Šå¸‚çš„å„ç§æ³•å¾‹æ–‡ä»¶ã€‚
    通常,专业律师的介入是法定的和强制的,根æ®ä¸­å›½è¯ç›‘会的有关规定,ä¼ä¸šå…¬å¼€å‘行股票,或已上市公å¸å¢žå‘æ–°è‚¡ã€é…股,以åŠä¸Šå¸‚å…¬å¸å‘è¡Œå¯è½¬æ¢å€ºåˆ¸ï¼Œåº”由专业律师出具法律æ„è§ä¹¦ã€å¾‹å¸ˆå·¥ä½œæŠ¥å‘Šï¼Œå¹¶åˆ¶ä½œå·¥ä½œåº•ç¨¿ã€‚法律æ„è§ä¹¦å’Œå¾‹å¸ˆå·¥ä½œæŠ¥å‘Šï¼Œæ˜¯å‘行人å‘中国è¯ç›‘会申请公开å‘è¡Œè¯åˆ¸æˆ–申请å‘è¡Œå¯è½¬æ¢å…¬å¸å€ºåˆ¸çš„必备文件之一。
第28æ¡ ä»¥å¹¶è´­æ–¹å¼é€€å‡º
    28.1  并购中的股æƒè½¬è®©æ˜¯é£Žé™©èµ„本æˆåŠŸé€€å‡ºçš„å¦ä¸€é‡è¦é€”径。有é™è´£ä»»å…¬å¸åŠæœªä¸Šå¸‚股份公å¸è‚¡æƒè½¬è®©çš„基本程åºåŒ…括:股东(大)会通过åŒæ„转让的决议;在财务顾问ã€å¾‹å¸ˆã€ä¼šè®¡å¸ˆçš„å助下对ä¼ä¸šè¿›è¡Œæ•´åˆï¼›è½¬è®©æ–¹å’Œå—让方å„方的股东会或董事会的åŒæ„授æƒï¼›å商谈判;制作签署股æƒè½¬è®©å议等文件;办ç†è‚¡æƒå˜æ›´çš„工商登记手续或股份过户手续。æŸäº›é¡¹ç›®åœ¨åŠžç†è‚¡æƒå˜æ›´æ‰‹ç»­å‰è¿˜éœ€æŠ¥æ”¿åºœä¸»ç®¡éƒ¨é—¨æ‰¹å‡†ã€‚
    28.2专业律师应å助以下事务:对公å¸è¿›è¡Œæ•´åˆå’Œè°ƒæŸ¥ï¼›å‡ºå…·è½¬è®©çš„法律æ„è§ï¼Œå°±å…¶åˆæ³•æ€§å’ŒåŽæžœä»¥åŠåº”当注æ„的事项加以说明;å‚与åŒæ–¹çš„谈判å商;制作股æƒè½¬è®©å议等法律文件;å助办ç†è‚¡æƒå·¥å•†å˜æ›´æ‰‹ç»­ç­‰ã€‚
    事实上,转让方需è¦åšå¾ˆå¤šå‡†å¤‡å·¥ä½œï¼ŒåŒ…括确定清晰的并购基础目标,评估并购的å„ç§é€‰æ‹©æ–¹æ¡ˆç­‰ã€‚投资方的专业律师å¯ä»¥åœ¨å‡†å¤‡å·¥ä½œé˜¶æ®µå¼€å§‹å‚与并购,而éšç€å¹¶è´­è¿‡ç¨‹çš„进行,风险投资专业律师å‘挥的作用也会越æ¥è¶Šå¤§ã€‚尤其对于外资收购方æ¥è¯´ï¼Œä¸“业律师å¯ä»¥å¸®åŠ©å…¶åˆ†æžä¸Žè§£å†³æ”¿ç­–性较强的法律问题。
第29æ¡ å›žè´­æ–¹å¼é€€å‡º
创业ä¼ä¸šçš„原股东ã€ç®¡ç†å±‚或创业ä¼ä¸šè‡ªèº«å›žè´­æŠ•èµ„方的股æƒï¼Œå®žé™…上是股æƒè½¬è®©çš„一ç§ç‰¹æ®Šå½¢å¼ã€‚回购在æ“作程åºä¸Šä¸Žè‚¡æƒè½¬è®©åŸºæœ¬ç›¸åŒï¼Œåªæ˜¯è¿™ç§å›žè´­è¦ä¾èµ–于风险资本投入时签署的投资å议中有关回购的æ¡æ¬¾ã€‚
    在这ç§æ–¹å¼ä¸‹ï¼Œä¸“业律师的任务是å助选择回购的方å¼ã€ç¡®è®¤å…¶åˆæ³•æ€§ã€åŠžç†ç›¸å…³è‚¡æƒå˜åŠ¨æ‰‹ç»­ã€‚需注æ„的是,创业ä¼ä¸šè‡ªèº«å›žè´­ä¸€èˆ¬ä¼šç›¸åº”导致å‡èµ„的出现。
第30æ¡ æ¸…ç®—æ–¹å¼é€€å‡º
    30.1  由于风险投资的高风险性,被迫清算的投资项目也是éžå¸¸å¤šçš„。在风险投资项目失败的情况下,投资方的退出模å¼é€šå¸¸åªæœ‰æ¸…算了(ä¸æŽ’除投资目的达到åŽçš„清算退出)。
    在公å¸é‡åˆ°é‡å¤§å›°éš¾æ—¶ï¼Œå¯¹é«˜ç§‘技ä¼ä¸šè€Œè¨€ï¼Œå¾€å¾€éœ€è¦å½“机立断,åŠæ—¶é€€å‡ºã€‚这时候专业律师应当å助公å¸å’Œè‚¡ä¸œæŒ‰ç…§ã€Šå…¬å¸æ³•ã€‹è§„定进行éžç ´äº§æ¸…算。
  30.2ä¾æ®ã€Šå…¬å¸æ³•ã€‹çš„规定,清算包括éžç ´äº§æ¸…算和破产清算两类。两类清算在
《中åŽäººæ°‘共和国ä¼ä¸šç ´äº§æ³•ã€‹å‡ºå°åŽï¼Œå…·ä½“æ“作上有很大的区别,尤其是破产清算更需è¦ä¸“业律师的指导。
 
 
第二章 è‚¡æƒæ¿€åŠ±ä¸šåŠ¡
 
 
第一节 è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ“作模å¼åŠè¦ç´ 
 
第31æ¡ ç»¼è¿°
    31.1  中共å六届三中全会通过了《关于完善社会主义市场ç»æµŽä½“制若干问题的决定》,将劳动分为简å•åŠ³åŠ¨å’Œå¤æ‚劳动,鼓励管ç†ã€æŠ€æœ¯ç­‰ä½œä¸ºè¦ç´ å‚与分é…,并强调è¦è¿›ä¸€æ­¥å¥å…¨å…¬å¸æ³•äººæ²»ç†ç»“构,为高新技术ä¼ä¸šå®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ供了政策根æ®å¹¶æŒ‡æ˜Žäº†æ–¹å‘。
    31.2专业律师在办ç†è‚¡æƒæ¿€åŠ±ä¸šåŠ¡è¿‡ç¨‹ä¸­ï¼Œåº”æ ¹æ®ä¸Šå¸‚å‰çš„高新技术ä¼ä¸šã€ä¸Šå¸‚åŽçš„高新技术ä¼ä¸šçš„ä¸åŒåˆ†ç±»ï¼Œåˆ†åˆ«é€‚用相对应的股æƒæ¿€åŠ±æ”¿ç­–。
    国有高新技术ä¼ä¸šæ”¹åˆ¶è¿‡ç¨‹ä¸­ç»è¥ç®¡ç†å±‚ã€å‘˜å·¥é€šè¿‡å­˜é‡è½¬è®©æˆ–增资扩股方å¼æŒè‚¡çš„,按照相关的国有ä¼ä¸šæ”¹åˆ¶æ”¿ç­–严格执行,但通过股æƒæ¿€åŠ±æŒè‚¡çš„ä¸å—æ­¤é™ã€‚
    31.3æ ¹æ®é«˜æ–°æŠ€æœ¯ä¼ä¸šç»„织形å¼çš„ä¸åŒï¼Œé€‰æ‹©é€‚用的股æƒæ¿€åŠ±æ–¹å¼ä¸Žæ法ä¸åŒã€‚一般而言,与股票有关的股æƒæ¿€åŠ±é€‚用于上市的高新技术公å¸ï¼Œä¸Žè‚¡ä»½æœ‰å…³çš„è‚¡æƒæ¿€åŠ±é€‚用于éžä¸Šå¸‚的高新技术股份有é™å…¬å¸ï¼Œä¸Žè‚¡æƒ(狭义)有关的股æƒæ¿€åŠ±é€‚用于高新技术有é™è´£ä»»å…¬å¸ã€‚    .
    31.4除高新技术ä¼ä¸šå¤–的有é™è´£ä»»å…¬å¸ä¸Žè‚¡ä»½æœ‰é™å…¬å¸ï¼Œå¯å‚照上市å‰çš„高新技术ä¼ä¸šåŠä¸Šå¸‚åŽçš„高新技术ä¼ä¸šçš„è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ”¿ç­–,也å¯æ ¹æ®ä¼ä¸šå®žé™…情况借鉴国外ã€åœ°æ–¹çš„实践æ“作,探索新的股æƒæ¿€åŠ±æ–¹å¼ã€‚
    31.5专业律师在设计股æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆæ—¶ï¼Œåº”针对ä¼ä¸šçš„实际情况,结åˆä¼ä¸šçš„需求,规范履行相应手续,特别是对上市åŽçš„高新技术ä¼ä¸šå®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±ï¼Œåº”按照相关规定履行审批备案ã€ä¿¡æ¯æŠ«éœ²ç­‰ç¨‹åºã€‚
第32æ¡ è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ³•å¾‹æ”¿ç­–体系分类
    《公å¸æ³•ã€‹ç¬¬143æ¡è§„定,将股份奖励给本公å¸èŒå·¥çš„情况下å¯ä»¥å›žè´­å…¬å¸è‚¡ä»½ï¼Œå¹¶åº”当ç»è‚¡ä¸œå¤§ä¼šå†³è®®ã€‚回购的公å¸è‚¡ä»½ä¸å¾—超过本公å¸å·²å‘行股份总é¢çš„5%;用于收购的资金应当从公å¸çš„税åŽåˆ©æ¶¦ä¸­æ”¯å‡ºï¼›æ‰€æ”¶è´­çš„股份应当在1年内转让给èŒå·¥ã€‚
    这为高新技术股份有é™å…¬å¸å®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„股份æ¥æºå’Œæ“作方å¼æ供了法律政策支æŒã€‚按照股æƒæ¿€åŠ±æ”¿ç­–适用主体的分类,å¯å°†è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ”¿ç­–具体分为上市å‰é«˜æ–°
技术ä¼ä¸šçš„è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ”¿ç­–åŠä¸Šå¸‚åŽé«˜æ–°æŠ€æœ¯ä¼ä¸šçš„è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ”¿ç­–。两类政策å„æˆä½“系,规范的侧é‡ç‚¹å„有ä¸åŒã€‚
    32.1  上市å‰é«˜æ–°æŠ€æœ¯ä¼ä¸šè‚¡æƒæ¿€åŠ±é€‚用政策包括但ä¸é™äºŽï¼š
    32.1.1关于中关æ‘高新技术ä¼ä¸šäº§æƒæ¿€åŠ±è¯•ç‚¹å·¥ä½œçš„å¤å‡½(财政部ã€ç§‘技部财管字[2000]161å·)ï¼›
    32.1.2  国务院办公厅转å‘财政部科技部关于国有高新技术ä¼ä¸šå¼€å±•è‚¡æƒæ¿€åŠ±è¯•ç‚¹å·¥ä½œæŒ‡å¯¼æ„è§çš„通知(国办å‘[2002]48å·)ï¼›
    32.1.3  财政部科技部关于实施《关于国有高新技术ä¼ä¸šå¼€å±•è‚¡æƒæ¿€åŠ±è¯•ç‚¹å·¥ä½œçš„指导æ„è§ã€‹æœ‰å…³é—®é¢˜çš„通知(è´¢ä¼[2002]508å·)ï¼›
    32.1.4关于高新技术中央ä¼ä¸šå¼€å±•è‚¡æƒæ¿€åŠ±è¯•ç‚¹å·¥ä½œçš„通知(国资厅å‘分é…[2004]23å·)ï¼›
    32.1.5关于组织北京市中关æ‘科技园区国有高新技术ä¼ä¸šå’Œä¼ä¸šåŒ–转制科研院所开展股æƒæ¿€åŠ±è¯•ç‚¹å·¥ä½œçš„通知(国资厅å‘分é…[2006]1å·)ï¼›
    32.1.6关于å°å‘《国家高新技术产业开å‘区高新技术ä¼ä¸šè®¤å®šæ¡ä»¶å’ŒåŠžæ³•ã€‹çš„通知(国科å‘ç«å­—[2000]324å·)ï¼›
    32.1.7国家高新技术开å‘区外高新技术ä¼ä¸šè®¤å®šæ¡ä»¶å’ŒåŠžæ³•(国科å‘ç«å­—[1996]018å·)。
    针对于一般高新技术ä¼ä¸šä¸Žå›½æœ‰ç‹¬èµ„或控股的高新技术ä¼ä¸šï¼Œåº”按照其分类分别对应适用上述股份激励政策规定。地方法律ã€æ³•è§„ã€æ”¿ç­–关于股æƒæ¿€åŠ±çš„相关规定,结åˆå®žé™…情况适用。
  32.2高新技术ä¼ä¸šä¸Šå¸‚åŽæ¿€åŠ±æ”¿ç­–
  应满足上市公å¸å®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„系列法律政策规范è¦æ±‚。其中,国有控股的高新技术上市公å¸ï¼Œåº”分别适用《国有控股上市公å¸(境外)实施股æƒæ¿€åŠ±è¯•è¡ŒåŠžæ³•ã€‹å’Œã€Šå›½æœ‰æŽ§è‚¡ä¸Šå¸‚å…¬å¸(境内)实施股æƒæ¿€åŠ±è¯•è¡ŒåŠžæ³•ã€‹çš„相关规定。高新技术ä¼ä¸šä¸Šå¸‚åŽåº”æ ¹æ®å®žé™…情况适用如下法律政策,规范实施股æƒæ¿€åŠ±ï¼š
  32.2.1  《上市公å¸è‚¡æƒæ¿€åŠ±ç®¡ç†åŠžæ³•(试行)》;
  32.2.2  《国有控股上市公å¸(境外)实施股æƒæ¿€åŠ±è¯•è¡ŒåŠžæ³•ã€‹ï¼›
  32.2.3  《国有控股上市公å¸(境内)实施股æƒæ¿€åŠ±è¯•è¡ŒåŠžæ³•ã€‹ï¼›
  32.2.4《股æƒåˆ†ç½®æ”¹é©å·¥ä½œå¤‡å¿˜å½•ç¬¬18å·â€”—股æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’的实施》;
  32.2.5  《关于上市公å¸è‚¡æƒæ¿€åŠ±å¤‡æ¡ˆå·¥ä½œæœ‰å…³é—®é¢˜çš„通知》;
  32.2.6《信æ¯æŠ«éœ²ä¸šåŠ¡å¤‡å¿˜å½•ç¬¬8å·â€”—股æƒæ¿€åŠ±æœŸæƒæŽˆäºˆç™»è®°ã€‹ï¼›
  32.2.7  《信æ¯æŠ«éœ²ä¸šåŠ¡å¤‡å¿˜å½•ç¬¬9å·â€”—股æƒæ¿€åŠ±æœŸæƒè¡Œæƒç¡®è®¤ã€‹ï¼›
  32.2.8《关于开展加强上市公å¸æ²»ç†ä¸“项活动有关事项的通知》;
  32.2.9《股æƒæ¿€åŠ±æœ‰å…³äº‹é¡¹å¤‡å¿˜å½•1å·ã€‹ï¼›
  32.2.10《股æƒæ¿€åŠ±æœ‰å…³äº‹é¡¹å¤‡å¿˜å½•2å·ã€‹ï¼›
  32.2.1l  《股æƒæ¿€åŠ±æœ‰å…³äº‹é¡¹å¤‡å¿˜å½•3å·ã€‹ï¼›
  32.2.12《上市公å¸è‚¡æƒæ¿€åŠ±è§„范æ„è§(试行)》(å¾æ±‚æ„è§ç¨¿)ï¼›
  32.2.13《关于规范国有控股上市公å¸å®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±æœ‰å…³é—®é¢˜çš„补充通知》(å¾æ±‚æ„è§ç¨¿)。
第33æ¡ è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹å¼
    按照上述股æƒæ¿€åŠ±æ”¿ç­–适用主体的ä¸åŒï¼Œè‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹å¼å¯åˆ†ä¸ºï¼šé€‚åˆä¸Šå¸‚å‰é«˜æ–°æŠ€æœ¯ä¼ä¸šçš„è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹å¼å’Œé€‚åˆä¸Šå¸‚高新技术ä¼ä¸šçš„è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹å¼ã€‚éžé«˜æ–°æŠ€æœ¯ä¼ä¸šå¯åˆ†åˆ«å‚照适用。
    按照股æƒæ¿€åŠ±ä½¿ç”¨æ ‡çš„çš„ä¸åŒï¼Œè‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹å¼å¯åˆ†ä¸ºï¼šä»¥è‚¡ç¥¨ä¸ºæ¿€åŠ±æ ‡çš„çš„è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹å¼ã€ä»¥è‚¡ä»½ä¸ºæ¿€åŠ±æ ‡çš„çš„è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹å¼ã€ä»¥è‚¡æƒ(狭义)为激励标的的股æƒæ¿€åŠ±æ–¹å¼ã€‚高新技术ä¼ä¸šåº”çµæ´»é€‰æ‹©é€‚åˆè‡ªèº«ç‰¹ç‚¹çš„è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹å¼ã€‚
    33.1  适åˆéžä¸Šå¸‚高新技术ä¼ä¸šçš„主è¦è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹å¼
    33.1.1奖励股æƒ(份),是指ä¼ä¸šæŒ‰ç…§ä¸€å®šçš„净资产增值é¢ï¼Œä»¥è‚¡æƒæ–¹å¼å¥–励给对ä¼ä¸šçš„å‘展作出çªå‡ºè´¡çŒ®çš„科技人员。
    33.1.2è‚¡æƒ(份)出售,是指根æ®å¯¹ä¼ä¸šè´¡çŒ®çš„大å°ï¼ŒæŒ‰ä¸€å®šä»·æ ¼ç³»æ•°å°†ä¼ä¸šè‚¡æƒ(份)出售给有关人员。价格系数应当在综åˆè€ƒè™‘净资产评估价值ã€å‡€èµ„产收益率åŠæœªæ¥æ”¶ç›Šç­‰å› ç´ çš„基础上åˆç†ç¡®å®šã€‚
    33.1.3技术折股,是指å…许科技人员以个人拥有的专利技术或éžä¸“利技术(éžèŒåŠ¡å‘明),作价折åˆä¸ºä¸€å®šæ•°é‡çš„è‚¡æƒ(份)。
    33.2适åˆä¸Šå¸‚高新技术ä¼ä¸šçš„主è¦è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹å¼
    33.2.1  股票激励,是指上市公å¸æŒ‰ç…§è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’规定的æ¡ä»¶ï¼ŒæŽˆäºˆæ¿€åŠ±å¯¹è±¡ä¸€å®šæ•°é‡çš„本公å¸è‚¡ç¥¨ã€‚
    33.2.2股票期æƒï¼Œæ˜¯æŒ‡ä¸Šå¸‚å…¬å¸æŽˆäºˆæ¿€åŠ±å¯¹è±¡åœ¨æœªæ¥ä¸€å®šæœŸé™å†…以预先确定的价格和æ¡ä»¶è´­ä¹°æœ¬å…¬å¸ä¸€å®šæ•°é‡è‚¡ç¥¨çš„æƒåˆ©ã€‚激励对象有æƒè¡Œä½¿è¿™ç§æƒåˆ©ï¼Œä¹Ÿæœ‰æƒæ”¾å¼ƒè¿™ç§æƒåˆ©ï¼Œä½†ä¸å¾—用于转让ã€è´¨æŠ¼æˆ–者å¿è¿˜å€ºåŠ¡ã€‚
    33.2.3  é™åˆ¶æ€§è‚¡ç¥¨ï¼Œæ˜¯æŒ‡ä¸Šå¸‚å…¬å¸æŒ‰ç…§é¢„先确定的æ¡ä»¶æŽˆäºˆæ¿€åŠ±å¯¹è±¡ä¸€å®šæ•°é‡çš„本公å¸è‚¡ç¥¨ï¼Œæ¿€åŠ±å¯¹è±¡åªæœ‰åœ¨å·¥ä½œå¹´é™æˆ–业绩目标符åˆè‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’规定的æ¡ä»¶ä¸‹ï¼Œæ‰å¯å‡ºå”®é™åˆ¶æ€§è‚¡ç¥¨å¹¶ä»Žä¸­èŽ·ç›Šã€‚
    33.2.4股票增值æƒï¼Œæ˜¯æŒ‡ä¸Šå¸‚å…¬å¸æŽˆäºˆæ¿€åŠ±å¯¹è±¡åœ¨ä¸€å®šçš„时期和æ¡ä»¶ä¸‹ï¼ŒèŽ·å¾—规定数é‡çš„股票价格上å‡æ‰€å¸¦æ¥çš„收益的æƒåˆ©ã€‚股票增值æƒä¸»è¦é€‚用于å‘行境外上市外资股的公å¸ã€‚è‚¡æƒæ¿€åŠ±å¯¹è±¡ä¸æ‹¥æœ‰è¿™äº›è‚¡ç¥¨çš„所有æƒï¼Œä¹Ÿä¸æ‹¥æœ‰è‚¡ä¸œè¡¨å†³æƒã€é…è‚¡æƒã€‚股票增值æƒä¸èƒ½è½¬è®©å’Œç”¨äºŽæ‹…ä¿ã€å¿è¿˜å€ºåŠ¡ç­‰ã€‚
    33.3  其他å¯ä¾›å€Ÿé‰´çš„è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹å¼
    结åˆåœ°æ–¹è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ”¿ç­–并借鉴国外的股æƒæ¿€åŠ±æ–¹å¼ï¼Œé€‚åˆé«˜æ–°æŠ€æœ¯ä¼ä¸šçš„è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹å¼è¿˜æœ‰ï¼š
    33.3.1虚拟股票,是指公å¸æŽˆäºˆæ¿€åŠ±å¯¹è±¡ä¸€ç§â€œè™šæ‹Ÿâ€çš„股票,激励对象å¯ä»¥æ®æ­¤äº«å—一定数é‡çš„分红æƒå’Œè‚¡ä»·å‡å€¼æ”¶ç›Šï¼Œä½†æ²¡æœ‰æ‰€æœ‰æƒï¼Œæ²¡æœ‰è¡¨å†³æƒï¼Œä¸èƒ½è½¬è®©å’Œå‡ºå”®ï¼Œåœ¨ç¦»å¼€ä¼ä¸šæ—¶è‡ªåŠ¨å¤±æ•ˆã€‚
    33.3.2业绩股票,是指公å¸æ ¹æ®è¢«æ¿€åŠ±è€…业绩水平,以普通股作为长期激励形å¼æ”¯ä»˜ç»™ç®¡ç†å±‚。通常是公å¸åœ¨å¹´åˆç¡®å®šä¸šç»©ç›®æ ‡ï¼Œå¦‚果激励对象在年末达到预定目标,则公å¸æŽˆäºˆå…¶ä¸€å®šæ•°é‡çš„股票或æå–一定的奖励基金购买公å¸è‚¡ç¥¨ã€‚
    33.3.3业绩å•ä½ï¼Œå’Œä¸šç»©è‚¡ç¥¨ç›¸æ¯”,业绩å•ä½å‡å°‘了股价的影å“。业绩å•ä½æ”¯ä»˜çš„是现金,而且是按考核期期åˆå¸‚盈率计算的股价折算的现金。在业绩å•ä½æ–¹æ¡ˆä¸‹ï¼Œé«˜å±‚管ç†äººå‘˜çš„收入是现金或者是市值等于现金的股票,除了有期åˆå¸‚盈率影å“的因素外,ä¸å†å—到股价的其他影å“。
    33.3.4è´¦é¢ä»·å€¼å¢žå€¼æƒã€‚具体分为购买型和虚拟型两ç§ã€‚购买型是指在期åˆæ¿€åŠ±å¯¹è±¡æŒ‰æ¯è‚¡å‡€èµ„产值购买一定数é‡çš„股份,在期末å†æŒ‰æ¯è‚¡å‡€èµ„产期末值回售给公å¸ã€‚虚拟型是指激励对象在期åˆä¸éœ€æ”¯å‡ºèµ„金,公å¸æŽˆäºˆæ¿€åŠ±å¯¹è±¡ä¸€å®šæ•°é‡çš„å义股份,在期末根æ®å…¬å¸æ¯è‚¡å‡€èµ„产的增é‡å’Œå义股份的数é‡æ¥è®¡ç®—激励对象的收益。
    33.3.5延期支付,也称延期支付计划,是指公å¸å°†ç®¡ç†å±‚的部分薪酬,特别是年度奖金ã€è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ”¶äººç­‰æŒ‰å½“日公å¸è‚¡ç¥¨å¸‚场价格折算æˆè‚¡ç¥¨æ•°é‡ï¼Œå­˜äººå…¬å¸ä¸ºç®¡ç†å±‚人员å•ç‹¬è®¾ç«‹çš„延期支付账户。在既定的期é™åŽæˆ–在该高级管ç†äººå‘˜é€€ä¼‘以åŽï¼Œå†ä»¥å…¬å¸çš„股票形å¼æˆ–æ ¹æ®æœŸæ»¡æ—¶çš„股票市场价格以现金方å¼æ”¯ä»˜ç»™æ¿€åŠ±å¯¹è±¡ã€‚激励对象通过延期支付计划获得的收入æ¥è‡ªäºŽæ—¢å®šæœŸé™å†…å…¬å¸è‚¡ç¥¨çš„市场价格上å‡ï¼Œå³è®¡åˆ’执行时与激励对象行æƒæ—¶çš„股票价差收入。如果折算åŽå­˜äººå»¶æœŸæ”¯ä»˜è´¦æˆ·çš„股票市价在行æƒæ—¶ä¸Šå‡ï¼Œåˆ™æ¿€åŠ±å¯¹è±¡å°±å¯ä»¥èŽ·å¾—收益。但如果该市价ä¸å‡å跌,激励对象的利益就会é­å—æŸå¤±ã€‚
第34æ¡ è‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„股份æ¥æº
    34.1å­˜é‡ã€‚è‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„股份å¯æ¥æºäºŽå­˜é‡ï¼Œå³ä»ŽäºŒçº§å¸‚场购人股份。
34.2增é‡ã€‚è‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„股份还å¯æ¥æºäºŽå¢žé‡ï¼Œå³å¯¹æ¿€åŠ±å¯¹è±¡å‘行新股。
第35æ¡ è‚¡æƒæ¿€åŠ±å¯¹è±¡
  35.1  上市å‰é«˜æ–°æŠ€æœ¯ä¼ä¸šè‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„对象
  35.1.1  高新技术ä¼ä¸šçš„è‚¡æƒæ¿€åŠ±å¯¹è±¡ï¼Œæ˜¯å¯¹é«˜æ–°æŠ€æœ¯è‚¡æƒæ¿€åŠ±è¯•ç‚¹ä¼ä¸šçš„å‘展作出çªå‡ºè´¡çŒ®çš„科技人员和ç»è¥ç®¡ç†äººå‘˜ï¼Œå…·ä½“范围由试点ä¼ä¸šè‚¡ä¸œå¤§ä¼šæˆ–董事会决定。
    35.1.2对ä¼ä¸šçš„å‘展åšå‡ºçªå‡ºè´¡çŒ®çš„科技人员,是指ä¼ä¸šå…³é”®ç§‘技æˆæžœçš„主è¦å®Œæˆäººï¼Œé‡å¤§å¼€å‘项目的负责人,对ä¼ä¸šä¸»å¯¼äº§å“或核心技术作出é‡å¤§åˆ›æ–°æˆ–改进的主è¦æŠ€æœ¯äººå‘˜ã€‚
    35.1.3  对ä¼ä¸šçš„å‘展作出çªå‡ºè´¡çŒ®çš„ç»è¥ç®¡ç†äººå‘˜ï¼Œæ˜¯æŒ‡å‚与ä¼ä¸šæˆ˜ç•¥å†³ç­–ã€é¢†å¯¼ä¼ä¸šæŸä¸€ä¸»è¦ä¸šåŠ¡é¢†åŸŸã€å…¨é¢è´Ÿè´£å®žæ–½æŸä¸€é¢†åŸŸä¸šåŠ¡å·¥ä½œå¹¶ä½œå‡ºçªå‡ºè´¡çŒ®çš„中ã€é«˜çº§ç»è¥ç®¡ç†äººå‘˜ã€‚
  35.2上市高新技术ä¼ä¸šè‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„对象
  激励对象原则上é™äºŽä¸Šå¸‚å…¬å¸è‘£äº‹ã€é«˜çº§ç®¡ç†äººå‘˜(以下简称“高管人员â€)以åŠå¯¹ä¸Šå¸‚å…¬å¸æ•´ä½“业绩和æŒç»­å‘展有直接影å“的核心技术人æ‰å’Œç®¡ç†éª¨å¹²ï¼Œè‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„é‡ç‚¹æ˜¯ä¸Šå¸‚å…¬å¸çš„高管人员。
    (1)上市公å¸è‘£äº‹åŒ…括执行董事ã€éžæ‰§è¡Œè‘£äº‹ã€‚独立éžæ‰§è¡Œè‘£äº‹ä»¥åŠç”±ä¸Šå¸‚å…¬å¸æŽ§è‚¡å…¬å¸ä»¥å¤–的人员担任的外部董事,ä¸å‚与上市公å¸è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’。
    (2)上市公å¸é«˜ç®¡äººå‘˜ï¼Œæ˜¯æŒ‡å¯¹å…¬å¸å†³ç­–ã€ç»è¥ã€ç®¡ç†è´Ÿæœ‰é¢†å¯¼èŒè´£çš„人员,包括:总ç»ç†ã€å‰¯æ€»ç»ç†ã€å…¬å¸è´¢åŠ¡è´Ÿè´£äºº(包括其他履行上述èŒè´£çš„人员)ã€è‘£äº‹ä¼šç§˜ä¹¦å’Œå…¬å¸ç« ç¨‹è§„定的其他人员。
    (3)上市公å¸æ ¸å¿ƒæŠ€æœ¯äººæ‰ã€ç®¡ç†éª¨å¹²ï¼Œç”±å…¬å¸è‘£äº‹ä¼šæ ¹æ®å…¶å¯¹ä¸Šå¸‚å…¬å¸å‘展的é‡è¦æ€§å’Œè´¡çŒ®ç­‰æƒ…况确定。高新技术ä¼ä¸šå¯ç»“åˆè¡Œä¸šç‰¹ç‚¹å’Œé«˜ç§‘技人æ‰æž„æˆæƒ…况界定核心技术人æ‰çš„激励范围,但须就确定ä¾æ®ã€æŽˆäºˆèŒƒå›´åŠæ•°é‡ç­‰æƒ…况作出说明。
    (4)在股æƒæŽˆäºˆæ—¥ï¼Œä»»ä½•æŒæœ‰ä¸Šå¸‚å…¬å¸5%以上有表决æƒçš„股份的人员,未ç»è‚¡ä¸œå¤§ä¼šæ‰¹å‡†ï¼Œä¸å¾—å‚加股æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’。
    â‘ è¯åˆ¸ç›‘管部门规定的ä¸å¾—æˆä¸ºæ¿€åŠ±å¯¹è±¡çš„人员,ä¸å¾—å‚与股æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’。包括最近3年内被è¯åˆ¸äº¤æ˜“所公开谴责或宣布为ä¸é€‚当人选的;最近3年内因é‡å¤§è¿æ³•è¿è§„行为被中国è¯ç›‘会予以行政处罚的;具有公å¸æ³•è§„定ä¸å¾—担任董事ã€ç›‘事ã€ç»ç†æƒ…形的。
    ②上市公å¸ç›‘事会应当对激励对象åå•äºˆä»¥æ ¸å®žï¼Œå¹¶å°†æ ¸å®žæƒ…况在股东大会上予以说明。为确ä¿ä¸Šå¸‚å…¬å¸ç›‘事独立性,充分å‘挥其监ç£ä½œç”¨ï¼Œä¸Šå¸‚å…¬å¸ç›‘事ä¸å¾—æˆä¸ºè‚¡æƒæ¿€åŠ±å¯¹è±¡ã€‚
第36æ¡ å®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„高新技术ä¼ä¸šéœ€å…·å¤‡çš„æ¡ä»¶
  36.1  上市å‰é«˜æ–°æŠ€æœ¯ä¼ä¸šå®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„æ¡ä»¶ï¼š
  36.1.1产æƒæ¸…晰,法人治ç†ç»“æž„å¥å…¨ã€‚
  36.1.2è¿‘3å¹´æ¥ï¼Œæ¯å¹´ç”¨äºŽç ”究开å‘çš„ç»è´¹å ä¼ä¸šå½“年销售é¢5%以上,研å‘人员å èŒå·¥æ€»æ•°10%以上,高新技术主业çªå‡ºã€‚
    36.1.3è¿‘3年税åŽåˆ©æ¶¦å½¢æˆçš„净资产增值é¢å ä¼ä¸šå‡€èµ„产总é¢çš„30%以上。
    36.1.4建立了规范的员工绩效考核评价制度ã€å†…部财务核算制度,财务会计报告真实,近3年没有è¿åè´¢ç»æ³•å¾‹ã€æ³•è§„的行为。
  36.1.5  ä¼ä¸šå‘展战略和实施计划明确,ç»ä¸“家论è¯å…·æœ‰é«˜æˆé•¿æ€§ï¼Œå‘展å‰æ™¯å¥½ã€‚
  36.2上市高新技术ä¼ä¸šå®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„æ¡ä»¶ï¼š
  36.2.1å…¬å¸æ²»ç†ç»“构规范,股东大会ã€è‘£äº‹ä¼šã€ç»ç†å±‚组织å¥å…¨ï¼ŒèŒè´£æ˜Žç¡®ã€‚外部董事(å«ç‹¬ç«‹è‘£äº‹ï¼Œä¸‹åŒ)å è‘£äº‹ä¼šæˆå‘˜åŠæ•°ä»¥ä¸Šã€‚
  36.2.2薪酬委员会由外部董事构æˆï¼Œä¸”薪酬委员会制度å¥å…¨ï¼Œè®®äº‹è§„则完善,è¿è¡Œè§„范。
    36.2.3  内部控制制度和绩效考核体系å¥å…¨ï¼ŒåŸºç¡€ç®¡ç†åˆ¶åº¦è§„范,建立了符åˆå¸‚场ç»æµŽå’ŒçŽ°ä»£ä¼ä¸šåˆ¶åº¦è¦æ±‚的劳动用工ã€è–ªé…¬ç¦åˆ©åˆ¶åº¦åŠç»©æ•ˆè€ƒæ ¸ä½“系。
    36.2.4å‘展战略明确,资产质é‡å’Œè´¢åŠ¡çŠ¶å†µè‰¯å¥½ï¼Œç»è¥ä¸šç»©ç¨³å¥ï¼›è¿‘3年无财务è¿æ³•è¿è§„行为和ä¸è‰¯è®°å½•ã€‚
  36.2.5è¯åˆ¸ç›‘管部门规定的其他æ¡ä»¶ã€‚
第37æ¡ å®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„绩效考核目标
  37.1  上市å‰é«˜æ–°æŠ€æœ¯ä¼ä¸šå®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’的绩效考核目标
  实行股æƒæ¿€åŠ±è¯•ç‚¹çš„高新技术ä¼ä¸šï¼Œåº”当建立规范的员工绩效考核评价制度,设立考核评价管ç†æœºæž„。员工绩效考核评价制度应当包括员工岗ä½èŒè´£æ ¸å®šã€ç»©æ•ˆè€ƒæ ¸è¯„价指标和标准ã€å¹´åº¦ç»©æ•ˆè´£ä»»ç›®æ ‡ã€è€ƒæ ¸è¯„价程åºå’Œå¥–惩细则等内容。股东大会或董事会应当根æ®è€ƒæ ¸ç»“果确定股æƒæ¿€åŠ±çš„对象,以防止平å‡ä¸»ä¹‰ã€‚
  37.2上市高新技术ä¼ä¸šå®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’的绩效考核目标
  实施股æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’应当以绩效考核指标完æˆæƒ…况为æ¡ä»¶ï¼Œå»ºç«‹å¥å…¨ç»©æ•ˆè€ƒæ ¸ä½“系和考核办法。绩效考核目标应由股东大会确定。
    37.2.1  上市公å¸å®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±ï¼Œåº”建立完善的业绩考核体系和考核办法。业绩考核指标应包å«å映股东回报和公å¸ä»·å€¼åˆ›é€ ç­‰ç»¼åˆæ€§æŒ‡æ ‡ï¼Œå¦‚净资产收益率(ROE)ã€ç»æµŽå¢žåŠ å€¼(EVA)ã€æ¯è‚¡æ”¶ç›Šç­‰ï¼›å映公å¸ç›ˆåˆ©èƒ½åŠ›åŠå¸‚场价值等æˆé•¿æ€§æŒ‡æ ‡ï¼Œå¦‚净利润增长率ã€ä¸»è¥ä¸šåŠ¡æ”¶å…¥å¢žé•¿çŽ‡ã€å…¬å¸æ€»å¸‚值增长率等;å映ä¼ä¸šæ”¶ç›Šè´¨é‡çš„指标,如主è¥ä¸šåŠ¡åˆ©æ¶¦å åˆ©æ¶¦æ€»é¢æ¯”é‡ã€çŽ°é‡‘è¥è¿æŒ‡æ•°ç­‰ã€‚相关业绩考核指标的计算应符åˆçŽ°è¡Œä¼šè®¡å‡†åˆ™ç­‰ç›¸å…³è¦æ±‚。
    37.2.2上市公å¸å®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±ï¼Œå…¶æŽˆäºˆå’Œè¡Œä½¿(指股票期æƒå’Œè‚¡ç¥¨å¢žå€¼æƒçš„è¡Œæƒæˆ–é™åˆ¶æ€§è‚¡ç¥¨çš„解é”,下åŒ)环节å‡åº”设置应达到的业绩目标,业绩目标的设定应具有å‰çž»æ€§å’ŒæŒ‘战性,并切实以业绩考核指标完æˆæƒ…况作为股æƒæ¿€åŠ±å®žæ–½çš„æ¡ä»¶ã€‚
    上市公å¸æŽˆäºˆæ¿€åŠ±å¯¹è±¡è‚¡æƒæ—¶çš„业绩目标水平,应ä¸ä½ŽäºŽå…¬å¸è¿‘3å¹´å¹³å‡ä¸šç»©æ°´å¹³åŠåŒè¡Œä¸š(或选å–çš„åŒè¡Œä¸šå¢ƒå†…ã€å¤–对标ä¼ä¸šï¼Œè¡Œä¸šå‚ç…§è¯åˆ¸ç›‘管部门的行业分类标准确定,下åŒ)å¹³å‡ä¸šç»©(或对标ä¼ä¸š50分ä½å€¼)水平。
    上市公å¸æ¿€åŠ±å¯¹è±¡è¡Œä½¿æƒåˆ©æ—¶çš„业绩目标水平,应结åˆä¸Šå¸‚å…¬å¸æ‰€å¤„行业的周期性,在授予时业绩水平的基础上有所æ高,并ä¸å¾—低于公å¸åŒè¡Œä¸šå¹³å‡ä¸šç»©(或对标ä¼ä¸š75分ä½å€¼)水平。凡低于åŒè¡Œä¸šå¹³å‡ä¸šç»©(或对标ä¼ä¸š75分ä½å€¼)水平以下的ä¸å¾—行使。
  37.2.3  完善上市公å¸è‚¡æƒæ¿€åŠ±å¯¹è±¡ä¸šç»©è€ƒæ ¸ä½“系,切实将股æƒçš„授予ã€è¡Œä½¿ä¸Žæ¿€åŠ±å¯¹è±¡ä¸šç»©è€ƒæ ¸ç»“果紧密挂钩,并根æ®ä¸šç»©è€ƒæ ¸ç»“果分档确定ä¸åŒçš„è‚¡æƒè¡Œä½¿æ¯”例。
  37.2.4对科技类上市公å¸å®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„业绩指标,å¯ä»¥æ ¹æ®ä¼ä¸šçš„特点åŠæˆé•¿æ€§ï¼Œåˆ†åˆ«ç¡®å®šæŽˆäºˆå’Œè¡Œæƒçš„业绩指标。
 
第二节 è‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„å°½èŒè°ƒæŸ¥
 
第38æ¡ ä¿¡æ¯æ”¶é›†
    è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ“作的å‰æœŸæŽ¥æ´½å·¥ä½œæ˜¯å¿…备的,专业律师å¯ä»¥åˆæ­¥æ˜Žç¡®æ‹Ÿå®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±å…¬å¸å®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„真正æ„图,确定下一步的æ“作方å‘。专业律师在å‰æœŸæŽ¥æ´½é˜¶æ®µçš„法律æœåŠ¡ä¸»è¦æœ‰ï¼š
    38.1  收集拟实施股æƒæ¿€åŠ±å…¬å¸çš„公开资料和ä¼ä¸šèµ„信情况ã€ç»è¥èƒ½åŠ›ã€äººå‘˜æž„æˆç­‰ä¿¡æ¯ï¼Œåœ¨æ­¤åŸºç¡€ä¸Šè¿›è¡Œä¿¡æ¯æ•´ç†å’Œåˆ†æžï¼Œä»Žå…¬å¸ç»è¥çš„市场风险方é¢è€ƒæŸ¥æœ‰æ— é‡å¤§éšœç¢å½±å“è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ“作的正常进行。
    38.2综åˆç ”究相关法律ã€æ³•è§„ã€ä¼ä¸šæ”¿ç­–,对股æƒæ¿€åŠ±çš„å¯è¡Œæ€§è¿›è¡Œæ³•å¾‹è®ºè¯ï¼Œå¯»æ±‚相应激励的法律ä¾æ®ã€‚
    38.3  就股æƒæ¿€åŠ±å¯èƒ½æ¶‰åŠçš„具体行政程åºè¿›è¡Œè°ƒæŸ¥ï¼Œä¾‹å¦‚是å¦è¿èƒŒæˆ‘国股æƒå˜æ›´ã€å›½æœ‰è‚¡å‡æŒçš„政策法规,å¯èƒ½äº§ç”Ÿæ€Žæ ·çš„法律åŽæžœï¼›æ˜¯å¦éœ€è¦ç»å½“地政府批准或进行事先报告,地方政策对åŒç±»æ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆæœ‰æ— å€¾å‘性æ€åº¦ã€‚
第39æ¡ å°½èŒè°ƒæŸ¥åŽŸåˆ™
    专业律师应对拟实施股æƒæ¿€åŠ±å…¬å¸è¿›è¡Œæ·±å…¥å°½èŒè°ƒæŸ¥ï¼Œæ ¸å®žå‰æœŸæŽ¥æ´½é˜¶æ®µèŽ·å–的相关信æ¯ï¼Œä½¿å¾—专业律师能够在信æ¯å……分的情况下制作å¯è¡Œçš„è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆã€‚专业律师å¯ä»¥æ ¹æ®å®žé™…情况,在符åˆæ³•å¾‹ã€æ³•è§„的情况下对于尽èŒè°ƒæŸ¥çš„具体内容作适当增加和å‡å°‘。
第40æ¡ å°½èŒè°ƒæŸ¥å†…容
    40.1拟实施股æƒæ¿€åŠ±å…¬å¸è®¾ç«‹åŠå˜æ›´çš„有关文件,包括工商登记ææ–™åŠç›¸å…³ä¸»ç®¡æœºå…³çš„批件。
    40.2拟实施股æƒæ¿€åŠ±å…¬å¸çš„å…¬å¸ç« ç¨‹ã€è®®äº‹è§„则ã€è§„章制度。
    40.3拟实施股æƒæ¿€åŠ±å…¬å¸çš„è‚¡æƒç»“构。
    40.4拟实施股æƒæ¿€åŠ±å…¬å¸çš„组织机构。
    40.5拟实施股æƒæ¿€åŠ±å…¬å¸çš„主è¦ä¸šåŠ¡åŠç»è¥æƒ…况。
    40.6拟实施股æƒæ¿€åŠ±å…¬å¸æœ€è¿‘2å¹´ç»å®¡è®¡çš„财务报告。
    40.7拟实施股æƒæ¿€åŠ±å…¬å¸å…¨ä½“人员构æˆæƒ…况åŠçŽ°æœ‰çš„薪酬政策ã€æ¿€åŠ±ç­–略和薪酬水平,包括但ä¸é™äºŽç®¡ç†äººå‘˜ä¸ŽæŠ€æœ¯ã€ä¸šåŠ¡éª¨å¹²çš„èŒåŠ¡ã€è–ªé‡‘ã€ç¦åˆ©ï¼›å…¶ä»–人员的èŒåŠ¡ã€è–ªé‡‘ã€ç¦åˆ©ç­‰ã€‚
    40.8拟实施股æƒæ¿€åŠ±å…¬å¸çŽ°æœ‰çš„激励制度和绩效考核标准,实际è¿è¡Œçš„效果åŠå­˜åœ¨çš„主è¦é—®é¢˜ã€‚
    40.9拟实施股æƒæ¿€åŠ±å…¬å¸ä¸ŽèŒå·¥ç­¾è®¢çš„劳动åˆåŒã€ä¿å¯†åè®®ã€ç«žäº‰é™åˆ¶å议等。
    40.10å¯åŠ¨è‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„内部决策文件,包括但ä¸é™äºŽæœ¬å…¬å¸è‚¡ä¸œä¼šæˆ–董事会决议ã€ä¸Šçº§ä¸»ç®¡éƒ¨é—¨çš„文件ã€ä¸­å¤®åŠåœ°æ–¹ç›¸å…³çš„è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ”¿ç­–等。
    40.11拟实施股æƒæ¿€åŠ±å…¬å¸å®žè¡Œè‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„范围ã€å¯¹è±¡ã€åŸºæœ¬æƒ…况ã€æ‹Ÿå®žçŽ°ç›®æ ‡åŠåˆæ­¥æ€è·¯ã€‚
    40.12  拟实施股æƒæ¿€åŠ±å…¬å¸å¯¹è‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„基本è¦æ±‚åŠé’ˆå¯¹æ€§è¦æ±‚,例如æ“作模å¼ã€å®žæ–½æœŸé—´ã€è‚¡æƒå½’属方å¼ã€æ¿€åŠ±åŸºé‡‘çš„æå–æ¡ä»¶ã€è®¡åˆ’的终止æ¡ä»¶ç­‰ã€‚
  40.13  拟实施股æƒæ¿€åŠ±å…¬å¸è®¤ä¸ºè‚¡æƒæ¿€åŠ±åº”关注的é‡ç‚¹é—®é¢˜å’Œå¯èƒ½çš„éšœç¢ã€‚
  40.14制作激励方案所需è¦çš„其他资料。
 
第三节 è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆçš„制作åŠå®žæ–½
 
第41æ¡ è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆçš„制作
  41.1  è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆåº”当根æ®å°½èŒè°ƒæŸ¥çš„情况制作。根æ®æ–¹æ¡ˆè®¾è®¡æ€è·¯çš„ä¸åŒï¼Œæ–¹æ¡ˆçš„内容也存在较大差别。总体而言,股æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆè¦è§£å†³äº”个原则问题,å³ï¼š
  41.1.1  定股原则——如何选择åˆé€‚è‚¡æƒæ¿€åŠ±å·¥å…·ï¼›
  41.1.2定人原则——如何确定激励对象;
  41.1.3定时原则——股æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’中的时间;
  41.1.4定价原则——股æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’中的价格;
  41.1.5定é‡åŽŸåˆ™â€”—股æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’中的数é‡ã€‚
  41.2上市å‰é«˜æ–°æŠ€æœ¯ä¼ä¸šè‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆçš„主è¦å†…容
  è‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„范围ã€æ¡ä»¶å’Œæ–¹å¼ï¼Œè‚¡æƒ(份)æ¥æºï¼Œè‚¡æœ¬è®¾ç½®åŠè‚¡æƒ(份)处置,ä¼ä¸šè´¢åŠ¡è€ƒæ ¸ä¸Žè¯„价,出售股æƒçš„价格系数,有关人员效绩考核的评价ã€å…·ä½“æŒè‚¡æ•°é‡åŠæŒè‚¡æœŸé™ç­‰ã€‚
  41.3上市高新技术ä¼ä¸šè‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆåº”包括如下内容:
  41.3.1è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’的目的;
  41.3.2激励对象的确定ä¾æ®å’ŒèŒƒå›´ï¼›
  41.3.3è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’拟授予的æƒç›Šæ•°é‡ã€æ‰€æ¶‰åŠçš„标的股票ç§ç±»ã€æ¥æºã€æ•°é‡åŠå ä¸Šå¸‚å…¬å¸è‚¡æœ¬æ€»é¢çš„百分比;若分次实施的,æ¯æ¬¡æ‹ŸæŽˆäºˆçš„æƒç›Šæ•°é‡ã€æ‰€æ¶‰åŠçš„标的股票ç§ç±»ã€æ¥æºã€æ•°é‡åŠå ä¸Šå¸‚å…¬å¸è‚¡æœ¬æ€»é¢çš„百分比;
  41.3.4激励对象为董事ã€é«˜çº§ç®¡ç†äººå‘˜çš„,其å„自å¯èŽ·æŽˆçš„æƒç›Šæ•°é‡ã€å è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’拟授予æƒç›Šæ€»é‡çš„百分比;其他激励对象(å„自或按适当分类)å¯èŽ·æŽˆçš„æƒç›Šæ•°é‡åŠå è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’拟授予æƒç›Šæ€»é‡çš„百分比;
  41.3.5è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’的有效期ã€æŽˆæƒæ—¥ã€å¯è¡Œæƒæ—¥ã€æ ‡çš„股票的ç¦å”®æœŸï¼›
  41.3.6é™åˆ¶æ€§è‚¡ç¥¨çš„授予价格或授予价格的确定方法,股票期æƒçš„è¡Œæƒä»·æ ¼æˆ–
è¡Œæƒä»·æ ¼çš„确定方法;
  41.3.7激励对象获授æƒç›Šã€è¡Œæƒçš„æ¡ä»¶ï¼Œå¦‚绩效考核体系和考核办法,以绩效考核指标为实施股æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’çš„æ¡ä»¶ï¼›
  41.3.8è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’所涉åŠçš„æƒç›Šæ•°é‡ã€æ ‡çš„股票数é‡ã€æŽˆäºˆä»·æ ¼æˆ–è¡Œæƒä»·æ ¼çš„调整方法和程åºï¼›
  41.3.9å…¬å¸æŽˆäºˆæƒç›ŠåŠæ¿€åŠ±å¯¹è±¡è¡Œæƒçš„程åºï¼›
  41.3.10å…¬å¸ä¸Žæ¿€åŠ±å¯¹è±¡å„自的æƒåˆ©ä¹‰åŠ¡ï¼›
  41.3.11å…¬å¸å‘生控制æƒå˜æ›´ã€åˆå¹¶ã€åˆ†ç«‹ã€æ¿€åŠ±å¯¹è±¡å‘生èŒåŠ¡å˜æ›´ã€ç¦»èŒã€æ­»äº¡ç­‰äº‹é¡¹æ—¶å¦‚何实施股æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’ï¼›
  41.3.12è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’çš„å˜æ›´ã€ç»ˆæ­¢ï¼›
  41.3.13其他é‡è¦äº‹é¡¹ã€‚
第42æ¡ è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆçš„é…套文件
    è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆçš„æ“作模å¼ä¸åŒï¼Œé…套文件亦会有所区别,大致包括:
    42.1拟实施股æƒæ¿€åŠ±å…¬å¸è‘£äº‹ä¼šå†³è®®ï¼›
    42.2拟实施股æƒæ¿€åŠ±å…¬å¸è‚¡ä¸œ(大)会决议;
    42.3激励基金ï¼è‚¡æƒæŽˆäºˆï¼åˆ†é…申请ï¼é€šçŸ¥ä¹¦ï¼›
    42.4è‚¡æƒå˜çŽ°ç”³è¯·ï¼é€šçŸ¥ä¹¦ã€‚
第43æ¡ è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆçš„审批
  43.1董事会ã€è‚¡ä¸œ(大)会表决通过的决议;
  43.2涉åŠå›½æœ‰èµ„产处置的,需报国有资产管ç†éƒ¨é—¨å®¡æŸ¥å’Œæ‰¹å‡†ï¼›
  43.3涉åŠå¤–商投资ä¼ä¸šæŠ•èµ„é¢ã€æ³¨å†Œèµ„本ã€è‚¡ä¸œã€ç»è¥é¡¹ç›®ã€è‚¡æƒæ¯”例等方é¢å˜æ›´çš„,需报商务部门ã€å¤–汇管ç†éƒ¨é—¨å®¡æŸ¥å’Œæ‰¹å‡†ï¼›
  43.4涉åŠä¸Šå¸‚å…¬å¸çš„,需报é€ä¸­å›½è¯ç›‘会备案并获中国è¯ç›‘会无异议。
第44æ¡ è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆçš„实施
    æ ¹æ®è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆå’Œå§”托人的委托,专业律师å助åšå¥½å¦‚下工作:
    44.1å助选择负责审计评估的中介机构;
    44.2阶段性具体分é…方案的拟订或审核;
    44.3股东(大)会ã€è‘£äº‹ä¼šã€è–ªé…¬å§”员会会议决议的制作åŠç›¸å…³ä¼šè®®çš„å助å¬å¼€ï¼›
    44.4è‚¡æƒ(或相应æƒåˆ©)获得ï¼å˜æ›´ï¼ä¸§å¤±ï¼Œæ‰€æ¶‰åŠçš„相关法律文件的è‰æ‹Ÿæˆ–审核;
  44.5å助办ç†å·¥å•†å˜æ›´ç™»è®°ç­‰æ‰‹ç»­ã€‚
 
第四节 法律æ„è§ä¹¦ä¸Žè‚¡æƒæ¿€åŠ±æ“作中的注æ„事项
 
第45æ¡ æ³•å¾‹æ„è§ä¹¦
    45.1  专业律师对股æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆå‡ºå…·æ³•å¾‹æ„è§çš„,应当ä¾æ³•å¯¹ç›¸å…³æ³•å¾‹é—®é¢˜å‘表明确的结论性æ„è§ã€‚
    45.2专业律师应当采å–书é¢å½¢å¼å¯¹è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆå‡ºå…·ç›¸å…³æ³•å¾‹æ„è§ä¹¦ã€‚以上市高新技术ä¼ä¸šä¸ºä¾‹ï¼Œæ³•å¾‹æ„è§ä¹¦ä¸€èˆ¬åŒ…括以下内容:
  45.2.1实施股æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’ä¼ä¸šçš„主体资格是å¦é€‚格;
  45.2.2激励对象的主体资格是å¦é€‚格;
  45.2.3è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’是å¦ç¬¦åˆã€Šä¸Šå¸‚å…¬å¸è‚¡æƒæ¿€åŠ±è§„范æ„è§(试行)》等相关法律ã€æ³•è§„的规定;
  45.2.4è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’是å¦å·²ç»å±¥è¡Œäº†æ³•å®šç¨‹åºï¼›
  45.2.5è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’是å¦å·²ç»å±¥è¡Œäº†ä¿¡æ¯æŠ«éœ²ä¹‰åŠ¡ï¼›
  45.2.6è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’是å¦å­˜åœ¨æ˜Žæ˜¾æŸå®³å…¬å¸åŠå…¨ä½“股东利益和è¿å有关法律ã€è¡Œæ”¿æ³•è§„的情形;
  45.2.7其他应当说明的事项。
  45.2.8专业律师应当在法律æ„è§ä¹¦ä¸­å£°æ˜Žï¼šéžç»å¾‹å¸ˆäº‹åŠ¡æ‰€åŠç­¾å­—律师åŒæ„,ä¸å¾—将法律æ„è§ä¹¦ç”¨äºŽè‚¡æƒæ¿€åŠ±äº‹é¡¹ä»¥å¤–的其他目的或用途。
    45.2.9专业律师对股æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆå‡ºå…·çš„法律æ„è§ä¹¦ï¼Œä½œä¸ºä¸Šå¸‚高新技术ä¼ä¸šç”³è¯·å®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’所必备的法律文件之一,éšå…¶ä»–申报æ料一起上报中国è¯ç›‘会åŠå…¶ä»–有关政府部门,并ä¾æ³•æ‰¿æ‹…相应责任。上市å‰é«˜æ–°æŠ€æœ¯ä¼ä¸šç”³è¯·å®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’,å¯å‚照上市高新技术ä¼ä¸šçš„è¦æ±‚将法律æ„è§ä¹¦çº³å…¥å¿…备的法律文件。
  45.2.10专业律师ä¸å¾—在未ç»å°½èŒè°ƒæŸ¥å’Œæ ¸å®žã€æŸ¥è¯è‚¡æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆå†…容的情况下,仅针对股æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆçš„书é¢å†…容出具法律æ„è§ä¹¦ã€‚
  45.2.11  专业律师对股æƒæ¿€åŠ±æ–¹æ¡ˆå‡ºå…·çš„法律æ„è§ä¹¦åº”当符åˆæ³•å¾‹ã€æ³•è§„的规定和è¦æ±‚。出具法律æ„è§ä¹¦æ—¶ï¼Œåº”当注æ„适用法律ã€æ³•è§„的准确性,正确处ç†æ³•å¾‹å’Œæ³•è§„的效力和冲çªé—®é¢˜ï¼Œä½¿ç”¨å¸æ³•è§£é‡Šæˆ–法ç†ä»¥åŠè§„范性政策文件作为ä¾æ®æ—¶åº”当作出适当说明。
  45.2.12专业律师出具法律æ„è§ä¹¦æ—¶ï¼Œå¦‚虽已勤勉尽责但ä»ç„¶ä¸èƒ½ä½œå‡ºæ˜Žç¡®åˆ¤æ–­ï¼Œæˆ–者已ç»æ˜Žç¡®å‘拟实施股æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’çš„ä¼ä¸šè¡¨ç¤ºä¸åŒè§‚点的,应当å‘表ä¿ç•™æ„è§ã€‚
第46æ¡ è‚¡æƒæ¿€åŠ±ä¸Žå…¬å¸æ²»ç†
    è‚¡æƒæ¿€åŠ±æœºåˆ¶èƒ½å¦é¡ºåˆ©å®žæ–½åœ¨å¾ˆå¤§ç¨‹åº¦ä¸Šå–决于公å¸æ²»ç†ç»“构的完善程度。åªæœ‰åœ¨å…¬å¸å†…部构建起有效约æŸå…¬å¸ç›¸å…³åˆ©ç›Šä¸»ä½“(如股东ã€è‘£äº‹ã€ç›‘事åŠé«˜ç®¡äººå‘˜)间相互关系的制度,并结åˆç›¸åº”的外部市场与法律æ¡ä»¶ï¼Œè‚¡æƒæ¿€åŠ±æœºåˆ¶æ‰å¯èƒ½å……分å‘挥其积æžä½œç”¨ã€‚
    因此,专业律师应帮助拟实施股æƒæ¿€åŠ±çš„高新技术ä¼ä¸šè¿›è¡Œè§„范的公å¸åˆ¶æ”¹é€ ï¼Œå…¬å¸è‚¡ä¸œ(大)会ã€è‘£äº‹ä¼šã€ç›‘事会和ç»ç†å±‚应èŒè´£æ˜Žç¡®ï¼Œå½¢æˆå„负其责ã€åè°ƒè¿è½¬ã€æœ‰æ•ˆåˆ¶è¡¡çš„å…¬å¸æ³•äººæ²»ç†ç»“构。
第47æ¡ æ¶‰åŠå›½æœ‰èµ„产问题
    涉åŠå›½æœ‰ç‹¬èµ„或者具有以国有资产出资的公å¸å› å®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±å¯¼è‡´è‚¡æƒå˜åŠ¨æ—¶ï¼Œåº”注æ„:
  47.1  æ ¹æ®å›½æœ‰èµ„产管ç†æ³•å¾‹ã€æ³•è§„çš„è¦æ±‚,对拟实施股æƒæ¿€åŠ±å…¬å¸çš„资产进行评估;
  47.2å¿…è¦æ—¶æŠ¥å›½æœ‰èµ„产管ç†éƒ¨é—¨æˆ–其授æƒéƒ¨é—¨æ ¸å‡†ï¼å¤‡æ¡ˆï¼›
  47.3æ ¹æ®å›½æœ‰èµ„产管ç†æ³•å¾‹ã€æ³•è§„çš„è¦æ±‚,办ç†äº§æƒå˜æ›´ç™»è®°æ‰‹ç»­ã€‚
第48æ¡ æ¶‰åŠå¤–资ä¼ä¸šé—®é¢˜
    涉åŠå¤–商投资ä¼ä¸šå› å®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±å¯¼è‡´è‚¡æƒå˜åŠ¨æ—¶ï¼Œåº”当注æ„:
    48.1外方股东出资å˜æ›´ï¼Œåº”ä¿è¯åˆè¥é¡¹ç›®ç¬¦åˆã€Šå¤–商投资产业指导目录》的è¦æ±‚,作出新的å¯è¡Œæ€§ç ”究报告,并éµå®ˆæ³•å¾‹ã€æ³•è§„关于外商投资比例的规定。如导致外资比例低于法定比例,应办ç†ç›¸å…³å®¡æ‰¹å’Œå…¬å¸æ€§è´¨å˜æ›´æ‰‹ç»­ã€‚
    48.2涉åŠåˆè¥ä¼ä¸šæŠ•èµ„é¢ã€æ³¨å†Œèµ„本ã€è‚¡ä¸œã€ç»è¥é¡¹ç›®ã€è‚¡æƒæ¯”例等方é¢çš„å˜æ›´ï¼Œå‡éœ€å±¥è¡Œå®¡æ‰¹æ‰‹ç»­ã€‚
第49æ¡ æ¶‰åŠä¸Šå¸‚å…¬å¸é—®é¢˜
    涉åŠä¸Šå¸‚高新技术ä¼ä¸šå®žæ–½è‚¡æƒæ¿€åŠ±çš„,应履行法定的信æ¯æŠ«éœ²ä¹‰åŠ¡ï¼š
    49.1  上市高新技术ä¼ä¸šåº”当在董事会审议通过股æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’è‰æ¡ˆåŽçš„2个交易日内,公告董事会决议ã€è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’è‰æ¡ˆæ‘˜è¦ã€ç‹¬ç«‹è‘£äº‹æ„è§ã€‚
49.2è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’è‰æ¡ˆæ‘˜è¦è‡³å°‘应当包括:股æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’的目的;股æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’所涉åŠçš„æƒç›Šæ•°é‡ã€æ ‡çš„股票数é‡ã€æŽˆäºˆä»·æ ¼æˆ–è¡Œæƒä»·æ ¼çš„调整方法和程åºï¼›è‚¡æƒæ¿€åŠ±è®¡åˆ’çš„å˜æ›´ã€ç»ˆæ­¢ã€‚  
(本指引由全国律å民事专业委员会负责起è‰ï¼Œä¸»è¦æ‰§ç¬”人:å¾æ°¸å‰ã€æŽé›¨é¾™ã€å…³ç¦ã€é©¬å…‰é’¦ï¼‰
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